Jimmy Balodimas rompe todas las reglas convencionales, vende en las tendencias al alza y compra en las tendencias bajistas, se suma a los perdedores y corta a sus ganadores rápidamente.
Él asume una posición en corto en el mercado en la mayoría de los días que opera, según sea cualquiera de las pautas estándar para el éxito en el trading, Balodimas no debería sobrevivir en los mercados, y mucho menos prosperar, sin embargo, es uno de los traders más exitosos en First New York Securities, la firma de trading en la que comenzó su carrera hace 15 años, y nunca ha tenido un año perdido.
Primero entrevisté a Balodimas el 22 de febrero de 2011, un día en el que los mercados bursátiles cayeron abruptamente en una liquidación que aparentemente fue provocada por el levantamiento en Libia, que llevó a un fuerte repunte de los precios del petróleo y preocupaciones del mercado por una interrupción en el suministro de petróleo.
La agitación libia fue parte del efecto dominó en los disturbios en Medio Oriente que comenzaron con el derrocamiento de la dictadura tunecina un mes antes, este día de baja en el mercado bursátil siguió un período de tres meses en el que el precio de las acciones había sido tan implacable que ni el S&P 500, ni el índice Nasdaq pudieron pasar más de cinco días sin establecer nuevos máximos en el mercado alcista actual, el cual había comenzado dos años antes.
El mes actual había sido particularmente malo para los cortos, ya que el mercado alcanzaba nuevos máximos casi a diario, sin tomar más de tres días para hacerlo, Balodimas había sido neto en corto durante todo este movimiento, observando la sucesión de máximos casi diarios, Balodimas comentó a su asistente de trading: "Esto es como la burbuja tecnológica, solo con acciones reales".
A continuación la entrevista a Jimmy Balodimas:
Entrevistador: ¿Ha sido corto en este mercado?
Jimmy Balodimas: Me parece que el mercado estaba listo para bajar por un tiempo, a pesar de que tenía esa opinión, he tratado de mantener un cierto nivel de disciplina, reconociendo que el mercado era bastante fuerte.
Todavía estaba corto todos los días, pero hasta este mes por solo alrededor de 5 a 10 millones, ese es el tipo de número que puedo lograr para no lastimarme demasiado, incluso si el mercado está subiendo 1 % ó 2 %.
Entrevistador: ¿Pero ahora eres más bajo?
Jimmy Balodimas: Sí, llegando hoy, tenía 15 millones en largo y 41 millones en corto, sería mucho más el viernes por la tarde.
Entrevistador: Para casi cualquier otro trader, eso sonaría como una declaración extraña, para ponerlo en contexto, el viernes pasado fue un día después de una larga serie de días en los que el mercado subió casi todos los días, sin correcciones en el camino, el cierre estuvo cerca del máximo de la semana, el máximo del mes, y para el caso, el nivel más alto en los últimos años.
Jimmy Balodimas: Algo sucedió la semana pasada que parecía diferente al rally anterior, el mercado había estado subiendo constantemente, pero el hecho de que era tan fácil para el mercado subir la semana pasada, me hizo saber que algo estaba pasando.
El jueves, el mercado se recuperó bruscamente después de estar débil por la mañana, luego, el viernes, el mercado se fortaleció nuevamente al cierre, el mercado se estaba moviendo como si no hubiera suministro.
Además de las grandes ganancias que tuvimos en los últimos cuatro meses, pensé: ¿Ahora el mercado se está fortaleciendo? ¿Ahora?
El movimiento me pareció esponjoso, y honro todos los sentidos que recibo, parecía un lugar lógico para mí para ser más corto, intento formular mis propias ideas escuchando lo que dice el mercado, el sentimiento es una de mis grandes pistas sobre lo que está sucediendo.
Entrevistador: ¿Cómo juzga el sentimiento?
Jimmy Balodimas: Hay muchas formas diferentes de medirlo, veo la televisión, leo el periódico, escucho lo que dicen las personas de la empresa, la gente tiene miedo de ir en corto, "No estoy corto más en acciones, estoy cansado de perder dinero”.
Escuché eso la semana pasada, no tengo la velocidad que solía tener, ya no soy un francotirador, solía ser como un rayo siempre en movimiento, ya no me muevo tan rápido, hay cosas que hago de manera diferente ahora, eso es parte de mi evolución, tal vez sea un poco temprano, pero si llegué temprano, no me hago más grande solo porque creo que estoy en lo cierto.
Hay muchas cosas en las que he cambiado, a pesar de que el mercado ha sido recto este año, todavía estoy neto por delante, he ganado más dinero que la mayoría de los muchachos que han sido netamente largos para nuestra empresa.
Entrevistador: ¿Cómo puede seguir adelante cuando se equivocó en el mercado?
Jimmy Balodimas: Tengo algún tipo de habilidad para eso, no sé exactamente cuál es el don, tal vez sea cómodo en situaciones donde todos estén nerviosos, siempre retiro algo de dinero de la mesa cuando el mercado está a mi favor.
Independientemente de si es mucho ó poco, incluso si el mercado baja solo el ½ por ciento ó el 1 %, y creo que el mercado debería ser un 10 % más bajo, todavía estoy descontando dinero, eso me ahorra mucho dinero, porque cuando el mercado se recupera, tengo una posición más pequeña, ese es un hábito que he tenido desde el primer día, siempre retiro dinero de la mesa cuando está a mi favor, siempre, siempre, siempre.
Entrevistador: Pero este mes pasado, el mercado apenas ha bajado.
Jimmy Balodimas: Ha sido muy limitado, he estado en corto en un promedio de aproximadamente 15 a 25 millones este mes, probablemente haya disminuido aproximadamente el 20 % de esa posición todas las mañanas que estuvimos abajo en los primeros 30 minutos.
Lo que sea rojo no hace una diferencia en lo que es el símbolo, ó si la acción está bajando solo cincuenta centavos ó un dólar, estoy disminuyendo un poco, es casi mecánico, algo así como que mi programa interno realiza, sin importar cuáles sean las noticias.
Si el mercado vuelve a subir, estoy revendiendo el mismo 20 % de mi posición corta a precios que son tal vez un 3 % más altos que los que cubrí, así que el precio promedio de mis posiciones cortas aumenta, pero es mucho trabajo, seguir lo que el mercado está haciendo no tiene sentido para mí, y tengo que entender eso.
He ganado dinero cada año en mi carrera, a pesar de que mi sistema es defectuoso, no soy del todo disciplinado y me doy a mí mismo demasiado margen de acción, a pesar de eso todavía me funciona.
Entrevistador: ¿Cómo desarrollo su estilo de trading?
Jimmy Balodimas: Mi empresa siempre me ha dado mucha libertad, lo que me permitió ampliar mis límites, si bien fue incómodo al principio, me ayudó a aprender cómo ganar y perder dinero sin tener miedo de hacerlo tampoco, aprendí operando mucho todo el tiempo, hice trading más que nadie en la empresa.
Así es como obtuve mi sensibilidad para las acciones, realmente lo sentía, sentía y me decía, algo ha cambiado, no sé qué es, pero algo ha cambiado, realmente confié en esa sensibilidad, lo que fue interesante para mí al principio de mi carrera fue que pensé en lo que sucedería y luego me sorprendí cuando sucedió, siempre aparecía en la pantalla para mí, siempre se me mostraba una revelación para adquirir la acción cuando algo cambia.
Entrevistador: ¿Cómo lo presientes?
Jimmy Balodimas: Es un sexto sentido que he desarrollado, y he aprendido a confiar en ese sentimiento, creo que he pasado todo el tiempo frente a las pantallas observando la naturaleza de las acciones como cualquier otra persona en el negocio, debido a que he observado estos mismos números durante casi 15 años casi adquieren vida propia.
Entrevistador: ¿Puede darme un ejemplo de lo que quiere decir con sexto sentido?
Jimmy Balodimas: Le doy un ejemplo, Tyco pasó de ser uno de los favoritos en Wall Street, a otro de los desastres de Wall Street en muy poco tiempo, comencé a comprar a $ 34 dólares, y en unos días bajó a $ 18 dólares, mi precio promedio fue de alrededor de $ 23 dólares, tenía 750,000 acciones en largo y alrededor de $ 5 millones en el trading, recuerdo que mi jefe se acercó a mi escritorio y me preguntó: "Jimmy, ¿qué estás haciendo?", le dije: "Señor, me ocupo de eso", sé lo que estoy haciendo, nadie hablaba, porque todos sabían el tamaño de mi posición, me hice cargo de la posición de todo el escritorio en la acción.
A pesar de que la acción se estaba colapsando, realmente creía en ella, "me dije, esta es mi oportunidad", no recuerdo el precio exacto, pero me decía a mí mismo si está por debajo de ese precio, tendría que empezar a liquidar, literalmente se negoció a ese precio y dejó de bajar, en ese momento, tuve la sensación de que algo había cambiado.
No vendí una sola acción hasta que el precio fue $ 1.50 dólares por encima de mi precio promedio, que ocurrió ese mismo día, vendí un tercio de mi posición ese día, y al día siguiente vendí el resto de la posición a unos tres ó cuatro dólares más, luego bajó nuevamente, terminé teniendo el mes más ganador de mi carrera.
La acción siempre parece revelárseme, especialmente cuando tengo una posición grande y la estoy mirando de cerca, lo que he aprendido a reconocer a lo largo de mi carrera es que no tengo que llegar temprano porque casi siempre lo veo.
Quizás es mi falta de disciplina lo que me posiciona temprano, quiero llegar temprano por si no lo veo, pero aun así siempre lo he visto cuando cambia, es un sentimiento; es un sexto sentido, me pregunto, ¿por qué fui temprano otra vez? , aquí está mi señal, no lo entiendo cada vez por cada acción, pero lo presiento con bastante frecuencia.
Entrevistador: Tyco finalmente fue aún más bajo. ¿Qué le dio la confianza para comprarlo cuando lo hizo?
Jimmy Balodimas: Fue solo un sentimiento.
Entrevistador: ¿Estaba relacionado con el sentimiento?
Jimmy Balodimas: Estaba completamente relacionado con el sentimiento, fue la velocidad de la caída lo que me interesó, el movimiento del precio de $ 27 dólares a $ 18 dólares, probablemente ocurrió en aproximadamente dos horas, fue entonces cuando compré mucho más, sabiendo que existía un pánico total y a la vez una gran oportunidad.
Entrevistador: Si hubiera ido por debajo de su precio, ¿habría incrementado la posición ó liquidado todo?
Jimmy Balodimas: Nunca compro ó vendo nada en el mercado, porque me equivoque y tengo que salir, nunca he hecho eso en mi carrera, empezaré a trabajar fuera de la posición, y si veo que da la vuelta, volveré a entrar, pensando que tuve razón todo el tiempo.
Entrevistador: ¿Entonces nunca has tenido una posición que le haya hecho lamentarse?
Jimmy Balodimas: Tengo muchas posiciones que me hicieron lamentarme, pero no desisto, cuando tuvimos el "flash crash", mi primera pregunta fue, "¿Hay algún problema con los datos?", me tomó alrededor de un minuto darme cuenta de que las cotizaciones de los precios no eran incorrectas, y se mantuvo todo allí mismo, no me dejo entrar en pánico, incluso si no sé lo que está pasando, no voy a vender, podría perder un 5 % más tratando de descubrir qué está pasando, pero no voy a tomar una decisión porque otras personas eligen tomar una decisión emocional, no voy a ser ese tipo de persona.
Hubo una excepción sin embargo, tuve que tirar la toalla en mi posición corta en construcciones de viviendas.
Entrevistador: ¿Fue una buena decisión que cubriera su posición corta?
Jimmy Balodimas: Sí, era demasiado temprano.
Entrevistador: ¿Cuándo se puso vendedor el mercado actual?
Jimmy Balodimas: Recuerdo que en septiembre 2010 me dije "Wow, el mercado está subiendo aquí, debería ser largo en acciones. "Después de que el mercado se recuperara, comencé a ir corto en octubre, y luego a fin de mes, el mercado comenzó a recuperarse realmente rápido, en noviembre, me di cuenta de que tenía que ajustar mi posición.
En lugar de cubrir mis posiciones cortas, comencé a comprar muchos más largos en acciones de valor, que comenzaron a caer en noviembre y diciembre, y eso me ayudó mucho, en diciembre recuperé la mayor parte del dinero que perdí en octubre y noviembre.
Entrevistador: ¿Pero todavía estaba corto en el mercado?
Jimmy Balodimas: Sí, no llevo mucho tiempo, desde septiembre.
Entrevistador: ¿Aunque pensaba que el mercado iba para más alto?
Jimmy Balodimas: Porque no tenía sentido para mí que fuera más alto, así que reduje mi exposición corta, comprando largos, por la forma en que lo veía, cuanto más subía el mercado, más correcto era mi corto, cuanto más subiera, más dinero sacaría la gente inteligente de la mesa.
Los traders inteligentes siempre venden cuando el mercado está subiendo, así es como ganan dinero, no estoy tratando de demostrar que estoy en lo correcto, no estoy tratando de demostrar que el mercado es tonto, solo me gusta ganar dinero.
Hay tantas personas que he visto en mi carrera, que hacen algo simplemente porque alguien más lo está haciendo, esa es una forma de ser golpeado por el mercado, creo que tengo un buen sexto sentido como cualquiera en el mercado, confío en ese sentido, y me ha servido bien.
Entrevistador: ¿Ese sexto sentido, está allí desde el principio?
Jimmy Balodimas: Sí, ese sentido estaba allí desde el principio.
Entrevistador: ¿Cree que es innato?
Jimmy Balodimas: Sí, parte de esto es innato, no hay dudas al respecto, mi objetivo es un día, poder hacer coincidir mis operaciones con mi sensación de que está listo para suceder en este momento y solo invertir en esos momentos, para mí, el dominarlo sería saber que no tengo que llegar temprano, y todo lo que tengo que hacer es esperar cuando lo vea porque casi siempre lo veo.
Entrevistador: Si generalmente lo ve cuando es el momento adecuado, ¿por qué inicia frecuentemente el intercambio antes de sentirlo? ¿No funcionaría mejor si esperara hasta tener la fuerte convicción de que ahora es el momento, en lugar de anticipar el cambio de tendencia antes de ese punto?
Jimmy Balodimas: Cien por ciento, sin dudas al respecto, a veces soy el adulto en el asiento y, a veces, soy el niño, si soy el niño, él solo quiere estar involucrado, no soy una computadora, y tengo mis defectos, a veces solo quiero estar involucrado, y me meto en lugar de esperar hasta que veo, "Oh, allí está".
Es una falta de disciplina con la que he estado luchando durante toda mi carrera, aunque mi historial indique lo contrario, todavía tengo cierta desconfianza en mi proceso, todavía quiero estar en el mercado temprano, por si acaso no lo veo.
Entrevistador: Por lo tanto, a pesar de que generalmente tiene un buen sentido cuando el mercado está listo para moverse, casi opera como si no tuviera esa habilidad. ¿Eso tiene sentido para ti?
Jimmy Balodimas: Ha funcionado en lo que respecta a mejorar mi disciplina, no me permito piramidar si me equivoco temprano, aunque crea que estoy en lo correcto, no necesariamente soy corto porque va más alto el papel, cuando era más joven, piramidaba solo porque el mercado subía, ahora espero hasta que tenga la sensación de que el mercado está listo para moverse antes de que yo incremente.
Entrevistador: ¿Cuándo se intereso por primera vez en el mercado de valores?
Jimmy Balodimas: Mi primera influencia probablemente fue ver la película Wall Street durante la escuela secundaria, en mi último año en la escuela secundaria, trabajé para un corredor de bolsa que también era gerente de la sucursal.
En la escuela Williams College, tomé un curso de un mes dictado por Simon Long sobre los mercados de capitales y trading, Simón estaba negociando para Bear Stearns en ese momento, tenía una configuración de trading en su casa, y yo iba allí casi todos los días, Simón era un tipo realmente inteligente y un poco excéntrico, a él simplemente le encantaba hablar de los mercados, realmente trajo los mercados a mi vida, además yo quería ganar dinero.
Entrevistador: ¿Fue el dinero lo que le atrajo de la película Wall Street?
Jimmy Balodimas: Fue más la acción lo que me atrajo, soy una persona de mucha energía, pensé que el trading se ajustaba perfectamente a mi personalidad, mi deseo de ganar dinero estuvo más influenciado por mis padres que eran inmigrantes que trabajaron mucho.
Esas fueron mis influencias clave, no había mucho más para eso, después de la universidad, todos mis amigos se dedicaron a la banca, pero sabía que quería ser un trader, aunque no sabía exactamente lo qué era, pero sabía que era lo que quería hacer, pase entrevistas con algunas grandes empresas como UBS y Société Générale, y luego uno de mis amigos me habló de una pequeña empresa llamada First New York Securities, me entrevisté allí y Don Ehrenberg me contrató.
Entrevistador: ¿Sabes lo que te trajo el trabajo?
Jimmy Balodimas: No sé lo que me dio el trabajo, pero varios años después de haber comenzado con la empresa, traje a mi madre para conocer a Don Ehrenberg, en su conversación, Don le dijo: "No sé lo que le hiciste a tu hijo, pero nunca tuve a nadie trabajando tan duro". Sabía lo que quería más que cualquier otra persona, no había forma de que no fuera a lograrlo, siempre tuve ese impulso competitivo, ya sea al ingresar a la universidad ó compitiendo en deportes universitarios.
Entrevistador: ¿Qué aprendió sobre la negociación en First New York Securities?
Jimmy Balodimas: Fui asistente por un año, aprendí a seguir posiciones y las pérdidas y ganancias del día, estaba fascinado por cómo se movía la bolsa de valores y cómo se estaba ganando dinero.
Entrevistador: ¿Cuál era el estilo de negociación del trader para el que trabajaba?
Jimmy Balodimas: Eric tenía un estilo similar al mío: compra compañías cuando están en desacuerdo y vendo compañías cuando todo el mundo las quiere.
Entrevistador: Parece que entro en este negocio como contrarían.
Jimmy Balodimas: Fui presentado a ese estilo de trading desde el principio, y tenía mucho sentido con la forma en que veía al mundo, Fidelity y los otros gigantes que manejan grandes cantidades de dinero público solo están comprando lo que es bueno en ese momento, nunca entrarán cuando Apple cae ó Exxon cae, ellos siempre están vendiendo entonces, los traders inteligentes siempre están del otro lado, ese es el juego en Wall Street y no me estoy quejando.
Entrevistador: ¿Con cuánto empezó a operar?
Jimmy Balodimas: No recuerdo la cantidad exacta, pero recuerdo que gané $ 350,000 dólares en mi primer año, $ 800,000 dólares en mi segundo año, más de $ 1 millón dólares en el tercero, y nunca miré hacia atrás.
Entrevistador: ¿Alguna vez usa los fundamentos?
Jimmy Balodimas: No nunca, hubo un período de tres años en que tuve analistas fundamentales trabajando para mí, pero me resultó muy difícil hacer coincidir sus puntos de vista con mi tiempo, confió en mi propio trabajo mucho más, fue una distracción.
Los fundamentos no eran algo a lo que quisiera dedicarle más tiempo, quería pasar el tiempo dominando mi disciplina y concentrándome emocionalmente en lo que estaba sucediendo, que me estaba haciendo tomar ciertas decisiones, ahí es donde la verdadera curiosidad se me presenta, el trading es un gran espejo de mí mismo, no hace ninguna diferencia cuánto dinero pierdo ó gano, por ello no voy a estar triste ni feliz.
Entrevistador: ¿Qué hizo para tener éxito desde el principio?
Jimmy Balodimas: Estaba totalmente enfocado en el trading, nada más importaba, ni mi salud ni mis relaciones.
Entrevistador: ¿Cuándo fue la primera vez que sufrió una gran pérdida?
Jimmy Balodimas: Fui corto durante su gran concentración, sentía que algo estaba mal, no entendía lo que estaba pasando, eventualmente se hizo obvio que la compra de fondos de cobertura de impulso estaban impulsando el mercado.
Por primera vez, comencé a dudar si sabía lo que estaba haciendo, perdí cerca de $ 7 millones de dólares en un mes, perder una cantidad tan grande de dinero en tan poco tiempo me abrió la puerta para permitir que otras preguntas entren en mi vida, fue ahí entonces cuando comencé a enfocarme en mi salud, recuerdo haber pensado: Esto me llevará un año recuperarlo, recuperare ese dinero en unos dos ó tres meses, no recuerdo cómo lo hice.
Entrevistador: ¿Qué le hizo ser tan negativo para los constructores de viviendas en ese momento?
Jimmy Balodimas: Recuerdo que en ese momento la gente cambiaba de casa y ganaba dinero de inmediato, me pareció muy irreal, era la forma en que la gente hablaba sobre el sector de la construcción de viviendas en ese momento, fue un nuevo paradigma, cada vez que tengo un concepto importante, eventualmente tengo razón, pero a veces demasiado pronto.
Entrevistador: ¿Asumo que también fue negativo en tecnología en 1999?
Jimmy Balodimas: Sí, siempre está impulsado por la naturaleza de cómo algo está avanzando, nunca tuvo sentido para mí, cómo algo se puede mover tanto en tan poco tiempo, no tenía sentido que todo el mundo se hubiera equivocado antes de eso, y de repente hay una manera completamente nueva de verlo intuitivamente, no se sentía bien, y respeto ese sentir.
Entrevistador: Dado su estilo de anticipación, ¿cómo evitó el desastre durante la burbuja de Internet, cuando era común que las acciones en ese sector subieran diez veces ó más?
Jimmy Balodimas: Cambié las acciones tecnológicas en lugar de las acciones de Internet, pero todavía tenían movimientos locos.
Entrevistador: ¿Fue demasiado pronto?
Jimmy Balodimas: Absolutamente, pero lo que era diferente en esos días era que incluso si una acción estaba en una gran alza, se podía ver una apertura donde las acciones caían $ 4 dólares, y luego volvían a subir, pero debido a que la acción se abriría abruptamente, le daría la oportunidad de sacar dinero de la mesa, y luego tendría pólvora para secar.
Lo que ha cambiado en los últimos cinco a ocho años con los fondos de cobertura, convirtiéndose en los principales actores es que hay muchos menos retrocesos, ahora no puedes posicionarte demasiado temprano, los últimos dos años (abril de 2009 a marzo de 2011), han devastado los cortos tanto como en cualquier otra ocasión que he visto, incluso incluyendo la burbuja de Internet.
Entrevistador: ¿Eso le ha obligado a cambiar su estilo?
Jimmy Balodimas: Absolutamente, me ha obligado a confiar más en la confianza de que veré el punto de transición para no tener que llegar tan temprano.
Entrevistador: ¿Cómo se posicionó cuando el mercado bursátil se superó en marzo de 2000?
Jimmy Balodimas: Fui corto, pero no presioné al corto, como bajaba, estaba cubriendo.
Entrevistador: Así que estaba sacando dinero de la mesa cuando el mercado se vino abajo.
Jimmy Balodimas: Sí, pero estaba en corto en los primeros momentos.
Entrevistador: Pero no continuó jugando la tendencia bajista en las acciones de tecnología, que duró dos años y medio.
Jimmy Balodimas: No aproveche la bajada, no soy un recolector, para mí fue una cuestión de "¿Qué sigue?" Nunca hay escasez de temas, el mercado siempre está creando mini burbujas, hay tantas oportunidades todo el tiempo que nunca tendrás que meterse en problemas, nunca tienes que llegar temprano, pero siempre tengo un conflicto ganador.
Hay ciertos períodos en los que me vuelvo más obstinado porque creo que tengo razón, soy más rígido de lo que me gustaría hacer, creo que soy un trader excepcional, pero a veces dejo que mis fuertes creencias se interpongan en mi camino, estoy trabajando en dejar ir mis creencias y ser el trader que puedo ser.
Entrevistador: Pero las creencias te llevan al lado correcto del mercado.
Jimmy Balodimas: Las creencias siempre me han hecho ganar dinero y no jugar los movimientos a corto plazo en los que realmente no confío, los mercados son un juego de tontos mucho mayor, no quiero ser el mejor tonto, claramente hay de ego allí.
Entrevistador: Entiendo por qué es posible que no quiera jugar al impulso cuando es contrario a sus creencias. Pero ¿por qué no esperar al margen hasta que tenga la sensación de que es el momento adecuado?
Jimmy Balodimas: (Zach interviene) Jimmy tiene esta increíble ejecución, hay días en que en el mercado gana 5 ó 10 mangos y Jimmy puede tener $ 10 millones en corto, y todavía terminará el día, y puedo ver que si no hubiera hecho ninguna ejecución, habría perdido $ 150,000 en el día, pero en cambio terminará ganando $ 30,000 simplemente intercambiando constantemente, dimos 520 ordenes hoy, entonces cuando Jimmy esta bajo y el mercado está listo, no necesariamente está perdiendo.
Ese es el punto. Independientemente de mi creencia de que el mercado se derrumbará, incluso cuando el mercado me da solo un movimiento de 1 % ó 2 %, todavía estoy quitando fichas de la mesa, esa forma de trading explica mucho más por qué he ganado dinero en mi carrera, no se trata tanto de tener razón en el mercado, sino de que cuando dinero le daba, siempre lo toma a diario básicamente.
Entrevistador: Entonces, a pesar de que hoy fue solo el primer día de una bajada, ¿todavía saco dinero de la mesa?
Jimmy Balodimas: Saqué la mitad de mi capital hoy, si el mercado rebota, acortaré el rebote con seguridad.
Entrevistador: Si el mercado rebota, es fácil que simplemente reemplaza las posiciones cortas que cubrió, pero, ¿y si la tendencia bajista que esperaba continúa mañana?
Jimmy Balodimas: Si es menor, entonces solo voy a volver a comprar más acciones, no me importa si pierdo un movimiento hacia abajo, porque el mercado siempre tendrá un movimiento en el que puedo volver a ingresar si realmente lo deseo, nunca tengo miedo de perderme nada, el mercado siempre brinda nuevas oportunidades.
Entrevistador: Por lo tanto, no te molesta si terminas regresando a un precio peor del que saliste.
Jimmy Balodimas: Todo en lo que pienso es en ganar dinero, no está bien.
(Zach habla con Jimmy.) Algo que dijiste que siempre tuvo sentido para mí es: "Nunca necesito ganar dinero en una acción donde lo perdí".
Al principio de mi carrera, tenía más un lazo con las acciones, ahora no me podría importar donde estoy ganando dinero, ya no busco ninguna venganza.
Entrevistador: ¿Pero solías hacerlo?
Jimmy Balodimas: Si por supuesto.
Entrevistador: ¿Cómo aprendiste a renunciar?
Jimmy Balodimas: Me cansé de pelear, perder todo ese dinero en el sector de construcción de viviendas en corto fue la mayor bendición, porque me llevó a mirar mi vida de una manera diferente, a preguntarme. ¿Por qué me estoy haciéndome la vida mucho más difícil?
Podría ser mucho más fácil, hay algo mal cuando empiezo a sentirme incómodo, mientras que antes iba a cavar en mis talones, ahora no estoy dispuesto a ir más allá, ahora cuando un intercambio se siente doloroso, comienzo a reducir mi exposición, soy mucho más sensible y consciente de cómo me siento, si una posición no se siente bien, haré el cambio, no puedo sentarme con esa sensación muy larga nunca más.
Entrevistador: ¿Algún ejemplo reciente de cuándo tuvo ese tipo de sensación de que algo andaba mal?
Jimmy Balodimas: En Octubre del 2010, los mercados estaban comenzando a acelerarse, y perdía mucho dinero, a pesar de que el mercado había estado subiendo durante un año y medio, cambió a una velocidad superior, no me gustó la forma en que se sintió el mercado.
Entrevistador: Parece que es corto por naturaleza.
Jimmy Balodimas: Soy un corto natural porque hay una exageración, una campaña de mercadotecnia que siempre está funcionando para hacer que las personas busquen acciones largas, y no es natural, es una energía que no siempre se puede mantener.
Entrevistador: El enfoque de trading que describió como una estrategia para vender acciones cuando están en alza, y comprar acciones cuando están caídas no suena como una receta para el éxito, de hecho, es fácil imaginar cómo el enfoque podría ser desastroso. Entonces, obviamente, hay más en lo que está haciendo. ¿Puedes ponerle un poco de color? ¿Cómo hace lo que hace? ¿Puede proporcionar algunos ejemplos específicos de cómo elegir y medir sus transacciones?
Jimmy Balodimas: Divido las acciones en aquellas que estoy buscando comprar y aquellas que estoy buscando vender, luego reconozco cuándo esas compras ó ventas aparecen de una manera que sugiere que existe la posibilidad de un movimiento acelerado en un corto período de tiempo.
Entrevistador: ¿Cómo reconoce ese punto?
Jimmy Balodimas: Algo cambia, el cuadro podría cambiar, algo podría pasar dentro del grupo, siempre hay algo cambiante, donde encuentro pistas en el camino, eso me muestra que es el momento.
Por ejemplo, Goodyear fue una de las acciones en mi lista de compras, las otras acciones de autopartes habían estallado hace un tiempo, pero Goodyear se estaba quedando atrás, lo habíamos estado viendo durante mucho tiempo, entonces, hace aproximadamente dos semanas, un día antes del informe de ganancias cuando el volumen era enorme y el precio estaba mejorando.
Dije: "Creo que este es nuestro lugar". Goodyear está listo. "Lo había estado viendo durante seis meses, siempre tuve una pequeña posición porque las existencias de otras partes de automóviles tuvieron movimientos fenomenales, pensé que Goodyear debería hacer una oferta en algún momento, cuando vi que algo cambiaba, supe que el inventario estaba listo.
Entrevistador: ¿Qué cambió en el volumen?
Jimmy Balodimas: El volumen fue increíble en ese día, sabía que un día vería un cambio, y eso fue todo, creo en lo que siento, y fui largo en mi posición.
Entrevistador: ¿Algún otro ejemplo?
Jimmy Balodimas: Escanea su grafico de intercambios y luego muestra un cuadro en una de las pantallas, aquí hay otro ejemplo: Dollar General, lo compramos aquí mismo. (Señala el gráfico en un lugar después de una fuerte tendencia a la baja, con el precio cayendo hasta cerca del extremo inferior de una base de precios a más largo plazo.)
Entrevistador: ¿Cuál fue la razón de ser de esa operación?
Jimmy Balodimas: Las acciones minoristas estaban subiendo, estábamos buscando algún valor en el trading minorista, la acción había vendido siete puntos en un mes y medio.
Entrevistador: ¿Cuál es esta gran brecha alcista? (Me refiero a un movimiento de precio en el gráfico que ocurrió un poco más de una semana después de la entrada a la operación.)
Jimmy Balodimas: Hubo una toma de control.
Entrevistador: Una vez que se anunció la adquisición, ¿saliste?
Jimmy Balodimas: Absolutamente, fue un movimiento de 15 %. MU [Tecnología Micron], siempre habíamos sido buenos, pero nos hicimos mucho más grandes en este día, aquí donde las acciones se vendieron mucho y rompieron una banda.
A pesar de que tuvo un gran movimiento ese día, todavía estaba en el rango de cotización en el que había estado durante algunos años. [La acción había salido de la banda de negociación de los últimos meses, pero todavía estaba dentro de un rango de negociación a largo plazo más amplio.]
Por lo tanto, no estaba persiguiendo las acciones, me sentí cómodo con eso.
No me sentiría cómodo con algo como esto. [Él saca el cuadro para FFIV, una compañía de computación en la nube.] Nunca compraría esa acción. [El gráfico muestra una tendencia alcista larga, casi sin interrupción, seguida de una gran brecha a la baja no muy lejos de la altura, y luego un rebote alrededor de dos tercios del camino de regreso a la altura.] Esta es una acción que sería corto, mañana si el mercado está listo, probablemente sea un vendedor.
Entrevistador: ¿Por qué específicamente es tan negativo en esta tabla?
Jimmy Balodimas: Es una acción rota., se rompió en un gran volumen, los índices han alcanzado nuevos máximos y la acción no puede superar su promedio móvil de 50 días, todos los inversores habían estado acumulando acciones hasta el final, aunque la computación en la nube es una gran historia, se exagera demasiado, los precios actuales superan con creces cualquier potencial de crecimiento para los próximos años, los analistas están hablando de números al 2015, es ridículo, nadie sabe qué va a pasar dentro de cuatro años, ya es bastante difícil pronosticar el próximo trimestre, la acumulación por retórica es siempre un patrón similar.
Aquí hay otro Amazon rompió aquí, y me quedé corto en este día. (El grafico de Amazon es otra tendencia alcista a largo plazo con una gran brecha a la baja que ocurre no muy por debajo del máximo, el día en que Balodimas señala está en un rebote parcial posterior hacia arriba.)
Entrevistador: ¿Por qué pesaba en Amazon?
Jimmy Balodimas: Debido al grafico, el precio casi se había duplicado en un año, el gran volumen en este día de inactividad me mostró que el cambio fue real, no me quedé corto ese día porque el mercado bajó $ 20 dólares, esperé hasta que el mercado se recuperó por encima de la media móvil de 50 días.
Amazon todavía subió otros $ 12 dólares, pero luego doblé cerca del máximo (el máximo rebote estaba en la vecindad del máximo anterior) porque todavía pensaba que tenía razón, y lo hice bien, aquí está Chipotle, una acción salvaje.
Entrevistador: (Miro el grafico, y es otra gran tendencia alcista.) Si miro una acción, y está en una gran tendencia alcista, sé que hablará del lado corto.
Jimmy Balodimas: El lado corto, a la derecha, me quedé atrapado en todo esto. (Balodimas apunta al último segmento de una tendencia alcista acelerada).
Entrevistador: ¿Te quedaste corto todo el camino?
Jimmy Balodimas: Todo el camino, duplicamos aquí. (Balodimas apunta a un punto en el gráfico más cercano a la altura del movimiento de subida.] Así que elevamos nuestro precio promedio.
Entrevistador: ¿Entonces te doblaste en una posición de profunda pérdida?
Jimmy Balodimas: En una posición perdedora, pero sabiendo que es Chipotle, venden tacos, no es como si fuera una nueva compañía de tecnología, no voy a estar tan asustado de eso, los tacos pueden ser muy buenos, pero la acción ha ido de $ 140 a $ 270 en tres meses.
¿De Verdad? No me importa lo buenos que sean los tacos, yo salgo aquí. [Señala un retroceso en el grafico.] Así que recuperé aproximadamente las tres cuartas partes de la pérdida.
Entrevistador: Parece hacer muchas ventas en tendencia alcista.
Jimmy Balodimas: Sí, pero siempre estoy volviendo a comprarlo en las inmersiones, y esperas tener suerte a veces y tener un gran día de inactividad, eso solo me pasó con el algodón, estuve corto en el ETF del algodón, y en estos dos días perdí $ 200,000 dólares. [Señala un gráfico con otra gran tendencia alcista con una tendencia ascendente casi vertical en los últimos dos días del avance.]
Tenía 7,500 acciones cortas, y en este día agregué otras 22,000 acciones. [Señala el día alto del movimiento.] Vi que había un gran volumen, yo dije: "Esto es un apretón". No me importa lo que está pasando en Egipto, la acción se ha duplicado, debería tomar mi oportunidad aquí, llámalo suerte, llámalo como quieras, las acciones cayeron un 12 % al día siguiente, terminé haciendo $ 100.000 dólares en ese trading, fue el recorrido el ETF podría haber subido fácilmente otros $ 10 dólares al día siguiente, ahí es donde entro, cuando nadie más quiere hacerlo, a veces hay una gran oportunidad.
Entrevistador: Hay días como hoy cuando suena la caja registradora, pero parece que tu estilo de negociación es uno que debe ponerte incómodo la mayoría de los días.
Jimmy Balodimas: Sí, porque el mercado ha subido más días de los que ha caído, y supongo que en mi carrera, he sido breve el 75 % de las veces, pero no diría que es una incomodidad, más bien es casi una rutina.
Entrevistador: Parece que la única vez que estás con la tendencia es cuando estás apostando a una reversión y luego el mercado da vuelta.
Jimmy Balodimas: Soy bueno para captar la primera parte de la tendencia, estoy tratando de aprender a captar mejor la parte media de la tendencia, nunca estuve allí durante las últimas tres entradas de la fase capitular.
Entrevistador: Me parece que usted es realmente hábil es comerciar en una posición, de hecho, es tan bueno en eso que a menudo ganas dinero en una posición incluso cuando la tendencia a largo plazo está en tu contra. Es como si estuvieras realmente subiendo bien las escaleras rápidamente, pero a menudo las escaleras van hacia abajo. ¿No mejoraría su rendimiento al subir la escalera mecánicamente? Si negoció una posición acorde con la tendencia, en lugar de contra la tendencia, ¿no lo haría aún mejor?
Jimmy Balodimas: Este es un buen ejemplo de por qué no confió en hacer eso, recientemente la plata tuvo una carrera histórica al alza, estuve observando la plata por seis meses, técnicamente fue en un patrón alcista, en los productos básicos más que en cualquier otra clase de activos, la mayoría de los traders negocian con la tendencia, sin embargo pensé que el mercado era corto, vi el mercado durante seis meses hasta que pensé, es hora de vender esto.
Entrevistador: ¿Pasó algo en ese día?
Jimmy Balodimas: Tuvo una reversión, pero fue la acumulación hasta ese punto lo que fue importante, el precio de la plata casi se había triplicado en poco más de un año.
Los mercados de metales preciosos sintieron temor por la noticia de que la Universidad de Texas recibió $ 1 billón de oro físico, había noticias en la televisión todos los días sobre la inflación, estoy viendo todo esto y pensando que realmente están presionando la historia con mucha fuerza, se sentía como si todos estuvieran comprando plata, esas son las oportunidades que busco, me quedé corto con el ETF de plata, el movimiento previo del precio ya había sido parabólico, y luego el rally se volvió aún más vertical, había dinero real puesto a trabajar en plata.
Si viste la cantidad de volumen de negociación en los últimos cuatro días de subida estaba claro que no se trataba de inversores minoristas, las instituciones decían que tenían que estar allí, el gran volumen me dijo que el suministro estaba llegando al mercado, doblé durante ese mitin, el mercado alcanzó un nuevo récord, y en tres días perdí $ 4 millones de dólares en el negocio.
Ya era Cuckooland antes de ese rally, y sabía que el mercado era un corto aún mejor, pero ya había agotado todas mis municiones, no estaba dispuesto a apostar mi año y tengo que recuperar $ 8 millones de dólares, si el mercado tuvo otro movimiento como el que acaba de hacer en los últimos días.
No valió la pena para mí ponerme en esa posición, el mercado luego se vendió a mi precio promedio, y cubrí la posición, en resumen probablemente esté cerca de la bancarrota, y luego el mercado bajó rápidamente a $ 32 dólares desde su máximo cerca de $ 49 dólares.
Entrevistador: Pero había cubierto toda la posición.
Jimmy Balodimas: Sí, porque estaba cansado, puede que no haya ganado dinero en ese negocio porque me he adelantado demasiado unos días antes, pero mi punto es que mi manera de ver el mundo es correcta.
Todos los expertos te contaron cuánto valía la plata y, sin embargo, bajó de $ 49 a $ 32 en la mayor ola de ventas en el mercado en más de 30 años, fui corto al máximo dentro de los cuatro días de la cima del mercado, confío en mi radar sobre lo que realmente está sucediendo en el mercado.
Entonces, cuando me preguntan si debería cambiar mi estilo, tal vez debería ser más flexible, pero no tengo la confianza para comprar un mercado en una tendencia, la manera en que confío en mis instintos en un intercambio.
Entrevistador: No te estaba preguntando por qué no compraste plata a $ 30 o $ 35 dólares, lo entiendo totalmente, y en realidad, si intentas hacer eso, creo que resultará mal porque es muy contrario a todo lo que crees, pero, estoy pidiendo algo diferente, antes en la subida, hay un punto en el que piensas que este mercado eventualmente se configurará para un buen corto, pero solo lo ves porque crees que la tendencia todavía tiene una forma de funcionar. En la coyuntura anterior, ¿por qué no participar en el lado largo hasta que piense que el mercado se está acercando a un punto en el que es una venta? En otras palabras, estoy hablando de ir mucho antes de que el mercado se vuelva parabólico, y mucho menos vertical.
Jimmy Balodimas: Soy bueno atrapando los puntos de inflexión, pero no soy bueno quedándome en un mercado cuando la calle se queda atrás, siempre estoy temprano.
Pero los analistas y las personas que manejan la mayor parte del dinero en Wall Street nunca van a poner un dedo en el asunto, están esperando que la tendencia esté realmente intacta, y están tratando de atrapar esa porción media de la tendencia, que es la parte más jugosa del viaje, capté la primera parte de la tendencia, que es la parte más difícil, estoy mejorando en extenderlo, pero no estoy allí tanto como debería.
Entrevistador: Esto es lo que no entiendo, parece que en todos los movimientos de precios en los que el mercado está en Cuckooland como tú lo llamas, una vez que el mercado finalmente se rompe, por lo general sigue en marcha. ¿Por qué participar solo en las primeras semanas de la nueva tendencia cuando estos tipos de mercados se ejecutarán por lo menos de seis meses a un año ó más una vez que giren? ¿Por qué cambiar solo la primera ruptura de precios desde los máximos? Después de salir, ¿por qué no volver a ingresar desde el lado corto en un rebote? El solo hecho de que se haya comprometido con una posición corta importante es en sí mismo una indicación de que cuando el mercado se rompe, es probable que continúe durante algún tiempo y a cierta distancia. Si volvieras y verificaras las operaciones en los que tomaste una posición máxima, anticipándote a una importante reversión del mercado, apostaría a que en todos los casos, el mercado siguió funcionando después de que finalmente se rompió.
Jimmy Balodimas: Eso es 100% cierto, lo entiendo y, sin embargo, no tengo la paciencia para sentarme allí todos los días con las mismas posiciones, el siguiente nivel es algo con lo que no tengo la confianza para quedarme.
Entrevistador: Pero esa confianza debe provenir de su propia convicción previa para colocarse en una posición máxima antes de que el mercado cambie, el solo hecho de que estuvieras en ese comercio, es en sí mismo un gran indicador de que la tendencia probablemente continuará en la otra dirección una vez que el mercado se haya roto. Tiene este gran indicador, no un indicador en un gráfico, sino un radar interno, que identifica posibles puntos de inflexión importantes del mercado. También tiene talento para operar dentro y fuera de una posición. ¿Por qué no combinar esas habilidades? Tomemos, por ejemplo, el pico de los productos básicos en 2008, usted anticipó ese techo, se quedó corto en la última etapa del rally, y luego tomó sus ganancias en el primer descanso después de los máximos. Por qué no decir en ese momento: "Este mercado era demasiado exagerado". Va a seguir bajando por un tiempo. Me voy a quedar corto en un rally. "Entonces estarías intercambiando tanto en sincronía con tu pronóstico original como con la tendencia. Y si combina ese sesgo posicional con su habilidad para operar dentro y fuera del mercado, abriría toda una fuente de potencial de ganancias adicionales que está dejando sobre la mesa, me parece que es una cosa tan obvia de hacer. Parece que la oportunidad que no ha tomado está hecha a la medida para su conjunto de habilidades., es como si estuvieras negociando actualmente con las dos manos atadas a la espalda. Está negociando estas ideas cuando la tendencia es muy negativa, pero una vez que el mercado gira y la tendencia va en su dirección, continúa y hace otra cosa.
Jimmy Balodimas: Mira Jack, lo sé, y quiero tener ese tipo de operaciones porque estoy allí. ¿Qué parte de mi proceso de pensamiento está cerrando esos intercambios?
No lo sé. Tal vez me sienta cómodo estando cómodo, y operar con la tendencia requeriría que me sintiera incómodo, la parte del movimiento del precio en la que todos se están volviendo locos y mi jefe se está volviendo loco, es donde estoy a gusto. Me siento muy cómodo cuando ha entrado el pánico porque sé entonces que "los tengo". Están atrapados".
Entrevistador: Eso es irónico porque lo que considera cómodo vender en un rally casi vertical es exactamente lo que la mayoría de las personas encontraría muy incómodo.
Jimmy Balodimas: Quizás es ahí donde está la diversión para mí, y, sin embargo, donde estoy haciendo la mayor parte de mi dinero está en el trading a corto plazo en torno a mis posiciones.
Entrevistador: Ese es exactamente mi punto. ¿Por qué no juntar los dos? ¿Por qué no combinar esa negociación a corto plazo con las posiciones que están en línea con su llamada direccional original, después de que el mercado haya confirmado el giro que esperaba? No estoy sugiriendo que renuncie a hacer los intercambios que haces. Todo lo que digo es ¿por qué no agregar ese otro componente? Cuando tienes esa sensación realmente fuerte y luego el mercado se rompe, lo más probable es que la tendencia continúe por un tiempo.
Jimmy Balodimas: Siempre lo hace, esas grandes oportunidades en mi carrera fueron probablemente intercambios de $ 50 millones, pero asumí todo el riesgo y tal vez solo gané $ 3 millones, cuando unas pocas semanas después habría obtenido una ganancia de $ 10 millones, y unos meses más tarde $ 25 millones, espero que en mi carrera me encuentre esos intercambios a veces, y sé que tendré la oportunidad.
Entrevistador: ¿Las actualizaciones de acciones ó las rebajas de categoría se basan en sus operaciones?
Jimmy Balodimas: En general, las acciones en las que estoy corto se están actualizando, y las acciones que me quedan cortas están bajando de categoría, así es como funciona Wall Street, siempre presionan cuando las cosas están bien, y siempre lo venden cuando las cosas están mal, pero esto no afectan mi trading.
Entrevistador: ¿Te ves haciendo trading dentro de 10 años?
Jimmy Balodimas: Creo que el trading siempre será parte de mí, pero no creo que sea una cosa de 9 a 4.
Entrevistador: Pero, irónicamente, el mismo estilo que le ha traído éxito en el continuo intercambio de posiciones, casi por definición parece necesitar estar frente a la pantalla todo el día.
Jimmy Balodimas: Hasta el momento si, pero incluso en los últimos dos años y Zach puede dar fe de esto, me alejaba de la pantalla para asistir a las reuniones, esa es una forma de relacionarme a un mundo que no tiene que ser estar solo frente a mis pantallas.
Entrevistador: ¿Cuáles son sus metas?
Jimmy Balodimas: Quiero continuar aprendiendo, quiero ser un gran hombre de negocios, estoy involucrado en muchos varios negocios fuera de las inversiones que he hecho.
Entrevistador: ¿En qué otros negocios estás involucrado?
Jimmy Balodimas: Videojuegos, tecnología limpia, post producción de películas y cuidado de la salud.
Entrevistador: ¿Cómo encaja la negociación en ella?
Jimmy Balodimas: El trading es mi fuente de fondos.
Entrevistador: ¿Cómo ve que su trading evoluciona con el tiempo?
Jimmy Balodimas: Realmente no puedo imaginarme sentado frente a las pantallas por el resto de mi vida.
Entrevistador: ¿No sería difícil alejarse de algo en lo que eres tan bueno?
Jimmy Balodimas: Empecé a alejarme a medio tiempo, y a hacer otras cosas hace cuatro años, ha sido un proceso lento porque el trading es algo en lo que soy bueno, y me resulta relativamente fácil.
Pero sentarse frente a las pantallas es muy limitante cuando hay tantas otras cosas que me interesan hacer, este fue mi primer trabajo, quiero soltar los grilletes, sé que hay mucho más de la vida de lo que puedo experimentar y participar, pero la única forma en que puedo hacerlo es alejándome del trading.
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FUENTE: MAGOS DEL MERCADO
