sábado, 17 de junio de 2017

William Ackman


William Albert "Bill" Ackman, nació el 11 de mayo de 1966, creció en una familia de clase media en Chappaqua en el condado de Westchester, Nueva York,  asistió a la High School secundaria de Horace Greeley, realizo sus estudios universitarios en la Universidad de Harvard y se graduó con una Licenciatura en Artes Manga cum Laude en 1988,  Ackman recibió su MBA de Harvard Business School en 1992.

Su padre fue presidente de Ackman Brothers & Singer, una agencia de corretaje de hipotecas inmobiliarias comerciales en Nueva York, antes de co-fundar Gotham Partners LP en 1992, Bill Ackman trabajó para su padre en Ackman Brothers & Singer Inc., donde fue responsable de organizar y estructurar el capital y el financiamiento de deuda para los inversionistas y desarrolladores de bienes raíces.

Ackman tenía muy claro lo que quería hacer y cómo lo quería hacer, por lo que justo después de acabar su MBA, creó su propio Fondo junto con un compañero de clase de Harvard, David Berkowitz, lo llamaron  Gotham Partners, en este sentido, Ackamn se saltó muchos de los pasos iníciales por los que tienen que pasar la mayoría de los principiantes en Wall Street, entre 1993 a 2003, Ackman fue el co-gestor de inversiones de Gotham LP, Gotham III LP y Gotham Partners International, irónicamente el sector inmobiliario, fue en última instancia el sector responsable de la caída de Gotham y obligó a Ackman a liquidar el fondo debido a las deudas incobrables en 2003.

Desde el 2002, Ackman comenzó a liquidar Gotham Partners, que se había arraigado en litigios con varios accionistas externos que también poseían un interés en las mismas compañías en las que Gotham invirtió, una investigación de 2003 de las prácticas comerciales de Gotham por el Fiscal General de Nueva York Eliot Spitzer no encontró ningún delito.

En 2002, Ackman comenzó la investigación desafiando la calificación de AAA de MBIA a pesar de una investigación en curso de su negociación por el estado de Nueva York y las autoridades federales, le cobraron honorarios por copiar 725,000 páginas de declaraciones con respecto a la compañía de servicios financieros en el cumplimiento de su bufete de abogados con una citación. 

Ackman pidió una división entre el negocio de finanzas estructuradas de los aseguradores de bonos de MBIA y su negocio de seguros de bonos municipales, a pesar de las declaraciones de la compañía de que esto no sería una opción viable. 

Argumentó que los miles de millones de dólares de protección contra el incumplimiento de crédito (CDS) que MBIA había vendido contra varios CDO respaldados por hipotecas iban a ser un problema. 

También argumentó que no era apropiado para MBIA, que estaba legalmente restringida de negociar en CDS, en lugar de hacerlo a través de una segunda corporación, LaCrosse Financial Products, que MBIA describió como un "transformador huérfano", Ackman compró swaps de incumplimiento de crédito contra la deuda corporativa de MBIA como una forma de apostar a un crash, cuando MBIA, de hecho colapso durante la crisis financiera de 2008 llegó a un punto en que vendió los swaps para obtener un gran beneficio.  

En 2003, se desarrolló una disputa entre Bill Ackman y Carl Icahn por un acuerdo con Hallwood Realty, ellos acordaron un seguro, que decía que si Icahn vendía las acciones en un plazo de 3 años y obtenía una ganancia del 10% ó más, ambos dividirían los beneficios, Carl Icahn pagó $ 80 dólares por acción, en menos de 13 meses, el 14 de abril de 2004, HRPT Property Trust adquirió Hallwood, pagando $ 136.16 dólares por acción. 

Bajo los términos acordados, Icahn le debía a los inversionistas de Bill Ackman unos $ 4,5 millones de dólares, pero se negó a pagar, por lo que Ackman le demandó, ocho años más tarde en 2011, el Tribunal obligó a Icahn a pagar $ 4.5 millones de dólares que se debían más el 9% de interés por año desde la fecha de la venta, Carl Icahn llamó después para felicitar a Ackman por haber ganado la demanda. 

Bill Ackman es fundador y CEO de Pershing Square Capital Management, L.P. el cual posee un patrimonio neto al 6/10/17 de $ 1.4 Billones de dólares, fue fundado en 2004 por Ackman con un capital inicial de $ 54 millones de dólares, Pershing Square Capital Management se presento al mundo como un fondo concentrado de cobertura de corto y largo plazo, el fondo utiliza el análisis fundamental con una orientación de valor, empleando una investigación extensiva y una diligencia debida minuciosa en su proceso de toma de decisiones.

En 2005, Pershing compró una parte significativa de la cadena de comida rápida Wendy's International y la presionó con éxito para vender su cadena de donantes Tim Hortons, Wendy's se separó de Tim Hortons a través de una OPI en 2006 y recaudó $ 670 millones de dólares para los inversionistas de Wendy. 

Después de que Ackman vendiera sus acciones con un beneficio sustancial después de una disputa sobre la sucesión ejecutiva, el precio de las acciones se derrumbó, lo que elevó las críticas de que la venta de Wendy como unidad de más rápido crecimiento, dejó a la compañía en una posición de mercado más débil, Ackman culpó al mal desempeño de su nuevo director general. 

Pershing Square Holdings ascendió a 22,2% en retornos desde el inicio (diciembre de 2012 a diciembre de 2015) bajo la gestión de Ackman, un 30% por debajo del S&P 500. 

En diciembre de 2007, sus fondos poseían una participación del 10% en Target Corporation, valorada en $ 4.2 mil millones de dólares, a través de la compra de acciones y derivados, en diciembre de 2010, sus fondos tenían una participación del 38% en el Grupo Fronteras y el 6 de diciembre de 2010, Ackman indicó que financiaría una compra de Barnes & Noble por $ 900 millones de dólares. 

Ackman comenzó a comprar acciones de JC Penney en 2010, pagando un promedio de 22 dólares por 39 millones de acciones o 18 por ciento de las acciones de Penney, en agosto de 2013, la campaña de dos años de Ackman para transformar la tienda departamental llegó a un abrupto final después de que decidió renunciar a la junta después de una discusión con otros miembros del consejo. 

En una declaración fechada el 27 de agosto de 2013, Pershing Square informó que había contratado a Citigroup para liquidar los 39,1 millones de acciones que la firma entonces poseía de la cadena de tiendas por departamento de Texas, a un precio de $ 12.90 dólares por acción, lo que se tradujo en una pérdida de aproximadamente $ 500 millones de dólares a Pershing Square. 

A pesar de su historial impresionante, Bill Ackman ha tenido algunos altibajos al enfrentar el mundo de las inversiones, algunos creen que su personalidad bastante obstinada es la culpable de sus inversiones implacables.

Uno de sus fracasos de inversión más recientes y prominentes fue la pérdida de $ 1.8 mil millones de dólares en 2009, de su inversión en Target, disculpándose públicamente con sus clientes de Pershing Square Capital.

Bill Ackman fue una de las pocas personas que pronosticaron la crisis financiera que azotó el mundo en 2008, también estuvo entre los pocos que se beneficiaron y fueron capaces de evitar pérdidas debido al crash de los mercados financieros, en esos momentos expresó sus preocupaciones con respecto al mercado y advirtió a cualquiera que quisiera escucharlo sobre que el negocio de seguros de bonos de $ 2.5 billones estaba en un gran problema.

Durante ese período, Ackman se desecho a algunos de los principales activos de la industria del subprime, que incluyeron a Freddie Mac, Fannie Mae, MBIA y Ambac, lo que terminó con una importante victoria de miles de millones de dólares, el Wall Street Journal, la SEC, el New York Times y otros declararon sus afirmaciones como erradas.

Siguiendo su historial de inversiones, Ackman es a menudo comparado con Carl Icahn debido a su enfoque de inversión activista, esta comparación sin embargo es considerada como absurda por Ackman, que afirma que su enfoque es más similar a la de Warren Buffett. 

Existe otra razón para la desestimar su comparación con Carl Icahn, que es el hecho de que Ackman invierte en el bluest de las compañías blue chip, Bill Ackman opina que su filosofía de inversión es completamente diferente y lo que hace es tratar de salvar a las empresas que en última instancia benefician a la economía en su conjunto.

Sin embargo, Ackman no está interesado en rescatar a las empresas moribundas mediante el uso de la participación en la empresa para cambiar sus operaciones y reducir los costos como algunos de los "raiders corporativos". 

Lo que hace es ganar una participación sustancial en las empresas con problemas, invirtiendo lo suficiente para ayudarles a recuperarse, y rápidamente dejarlas después de exprimir ganancias una sola vez de la empresa.

Su filosofía de inversión es bastante compleja, algo que no puede clasificarse fácilmente en ningún tipo existente de inversionistas, a partir del análisis de sus diversas inversiones, se observa que prefiere las empresas medianas a grandes con bajo apalancamiento financiero y reservada sensibilidad a los cambios económicos.

No considera necesariamente que los precios baratos sean un catalizador para la creación de valor, deja un gran margen de seguridad y como la mayoría de los inversores de valor, Ackman no duda en la tenencia de efectivo cuando no se encuentra una inversión atractiva.

Ackman es conocido por tomar posiciones largas y a largo plazo, es anti-diversificación, por lo que su Fondo consiste en grandes cantidades de capital en unas pocas empresas, una de sus mayores exposiciones se encuentra en Canadian Pacific Railway, una compañía que le ha reportado al fondo más de un 100% de rentabilidad. 

Ackman también es el mayor accionista de J.C. Penney Company, aunque en el caso de esta empresa, su inversión no debe estar siendo muy rentable ya que la acción no va por buen camino. 

Aunque en general, la trayectoria de Bill Ackman como inversor desde que creara su último fondo en 2004, se podría decir que es intachable, la última gran inversión de Ackman, de importe histórico según dicen los expertos, la ha hecho recientemente en Air Products.

Ackman es además conocido por sus originales contrataciones de empleados, no busca profesionales, sino gente con talento, por lo que uno de sus primeros analistas bursátiles de su actual fondo de inversión fue una persona que hizo de guía durante uno de sus viajes para pescar, según dice Ackman, aquel era muy autodidacta en temas de finanzas, sentía pasión por las finanzas y durante el viaje le menciono las empresas que no le gustaban y las que le gustaban, coincidiendo con la opinión de Bill Ackamn por lo que no dudó en contratarlo.

Posteriormente contrató a un profesor de tenis y, a un joven que conoció en un taxi, no sabemos si sería el taxista, se podría decir que es un fanático de encontrar y reconocer talento en cualquier sitio, por lo demás, Ackman cuida su alimentación, no comete excesos y hace mucho deporte, incluso presume de haber jugado al tenis con André Agassi, todos los que le conocen lo describe como una persona muy segura.

Cuentan que en el restaurante que está al lado del edificio donde trabaja, los camareros tienen órdenes de jamás poner la mesa de Ackman cerca de la de Carl Icahn y, a ser posible, cuanto más incomunicados visualmente estén, mucho mejor, ya que su enemistad viene desde hace décadas, y no sólo desde ahora.

En enero de 2015, LCH Investments nombró a Ackman como uno de los 20 principales gestores de fondos de cobertura del mundo después de que su firma, Pershing Square, entregara ganancias netas de $ 4,500 millones de dólares a inversionistas a fin de año 2014. 

Desde 1994 esta casado con Karen Ann Herskovitz, arquitecta con la que tiene 3 hijos, viven en un edificio de apartamentos de lujo en el "Upper West Side" de Manhattan.

En cuanto a su labor filantrópica Ackman ha impulsado causas benéficas tales como el Centro de Historia Judía para preservar la genealogía judía, encabezando un esfuerzo acertado para cancelar sus $ 30 millones de dólares en deuda, contribuyendo personalmente $ 6.8 millones de dólares, esta donación junto con la de Bruce Berkowitz, fundador de Fairholme Capital Management, y Joseph Steinberg, presidente de Leucadia National , fueron las donaciones individuales más grandes que el centro ha recibido. 

La fundación de Ackman donó $ 1.1 millones de dólares al Proyecto Innocence en Nueva York y Centurion Ministries en Princeton NJ, los dos grupos se dedican a investigar casos de personas que han sido condenadas injustamente. 

En julio de 2014, la Fundación de Desafiados Atletas, que ofrece equipo deportivo a personas con discapacidades físicas, honró Ackman en una recaudación de fondos de gala en el hotel Waldorf Astoria en la ciudad de Nueva York por ayudar a elevar un récord de $ 2,3 millones de dólares, Ackman dijo a la revista Fortune que estaba de acuerdo en apoyar filantrópicamente al atletismo porque literalmente puedo asociar cada etapa de mi vida con eventos deportivos. 

Bill y Karen Ackman iniciarón la Fundación Pershing Square en 2006, para apoyar la innovación en las áreas de desarrollo económico, educación, salud, derechos humanos, artes y desarrollo urbano, desde su fundación, la fundación ha comprometido más de $ 400 millones en subvenciones é inversiones sociales. 

En 2011, los Ackmans estuvieron entre la lista "Filantropía 50" de The Chronicle of Philanthropy de los donantes más generosos. 

Las subvenciones recientes de la Fundación Pershing Square incluyen:
  • Un regalo de $ 25 millones a Signature Theatre para financiar la innovadora Iniciativa Signature Ticket.
  • Una donación de cinco años y 10 millones de dólares a Human Rights Watch en apoyo del plan estratégico de la organización de promoción y nuevas iniciativas en sus divisiones de África y Derechos de la Mujer.
  • $ 25 millones para ayudar a mejorar el sistema de escuelas públicas en Newark, New Jersey, cuando en ese entonces el alcalde de Newark, Cory Booker, buscaba donantes adicionales para igualar una promesa de $ 100 millones de dólares que el cofundador de Facebook Mark Zuckerberg estaba haciendo al sistema escolar de Newark, la fundación de Ackmans se comprometió a donar junto a Zuckerberg.
  • Subvenciones por un total de $ 6.5 millones al Fondo One Acre desde 2008, incluyendo una asociación con USAID.
  • $ 1,5 millones, subvención de tres años a Social Finance para introducir bonos de impacto social a los Estados Unidos, con Pershing Square actuando como socio fundador de Social Finance US.

0 comentarios:

Publicar un comentario