Desde niño Dan Allen estaba fascinado con los negocios, tanto así que empezó a leer el Wall Street Journal a la edad de 9 años y abrió su propia cuenta de trading de commodities cuando cumplió los 21 años.
La carrera comercial de Dan se ha caracterizado por la excepcional habilidad para la compra de un valor, se trate de materias primas, acciones ú opciones, Dan ha tenido siempre éxito en la búsqueda del valor intrínseco en cualquier instrumento que negocia, con frecuencia multiplicando su inversión inicial por diez.
Es un hombre que compra cuando el valor esta en problemas, Dana Allen, realiza ofertas para adquirirlos cuando la mayoría de los otros participantes del mercado están corriendo hacia las salidas.
Aunque su estilo de negociación es no apto para los débiles de corazón, y puede ser aparentemente caótico, Dan busca hacer frente a los riesgos, consiguiendo retornos que la mayoría comerciantes minoristas sólo pueden soñar.
Tuvimos la oportunidad de entrevistar al Sr. Allen en su casa en Nevada, a continuación la entrevista:
Entrevistador: ¿Siempre le ha fascinado el trading? ¿Ha leído el Wall Street Journal cuando estaba en la secundaria?
Dan Allen: Desde muy joven fue así, empecé a leer cuando tenía ocho ó nueve años, observaba la sección de commodities, viendo las cotizaciones pensaba, caramba puedo hacer dinero aprendiendo esto.
Por supuesto, en aquel momento yo era demasiado joven, pero cuando cumplí los 21 años, después de mi cumpleaños, me propuse comerciar en los mercados.
Así que supongo, que cabe señalar que vendría a ser, el más joven trader de commodities en los Estados Unidos en ese momento.
Entrevistador: ¿Cuando usted comenzó a negociar commodities, fue como trader minorista?
Dan Allen: Sí, así fue, en esos días la comisión era muy mala, yo todavía estaba en la universidad y negociaba principalmente cobre porque estaba estudiando geología.
Entrevistador: ¿De cuánto eran las comisiones en ese momento?
Dan Allen: Era indignante, era muy malo, creo que entre $ 50 a $ 100 por posición ó algo por el estilo, fue terrible.
Entrevistador: ¿Y de cuánto era cada punto, valía la pena?
Dan Allen: Fue de alrededor de $ 250 por centavo.
Entrevistador: ¿Así que el cobre tenía que moverse básicamente un centavo para que usted pudiera superar los gastos de comisión, verdad?
Dan Allen: Eso es correcto, tenía que ser un gran movimiento para poder superar las comisión, en aquel entonces mi bróker tuvo que pagar $ 600 mensuales por las cotizaciones de precios con un retraso de cinco minutos, información que cualquiera puede obtener actualmente gratis.
En la actualidad, todo es mucho mejor, la información es gratuita, y es más rápida, las comisiones son de 1 % de lo que solían ser, puedo operar opciones y la comisión es un dólar cincuenta, tanto en largo como en corto, a lo que solía ser como 50 dólares por cada uno, en muchos sentidos, nunca ha sido mejor el momento de lo que es hoy en día para el trading.
Entrevistador: ¿Alguien en su familia comercia con acciones?
Dan Allen: Sí, mi padre realizo inversiones, pero él era un hombre de negocios, no un trader, comencé hacerlo yo tiempo después, y como la mayoría de la gente, empecé con el tamaño mínimo de la cuenta de 3,000 dólares y es claro que uno está al borde del precipicio cuando se tiene una cuenta tan pequeña.
Entrevistador: ¿Cuánto tiempo le tomó aprender?
Dan Allen: Creo que alrededor de seis meses, eso es muy bueno cuando se comercia commodities con una cuenta de solo 3,000 dólares.
Entrevistador: Eso fue bastante bueno y muy impresionante, el que lo haya conseguido contando con un capital reducido y teniendo poco margen para equivocarse, la razón de la pregunta sobre la familia, era porque muchos traders entrevistados proceden de familias con un fuerte interés en el trading, el hecho de observar a su padre tuvo un gran impacto en usted ó sólo fue un hecho marginal. ¿Su padre hablo con usted sobre inversiones cuando era joven, ó fue esto fruto de su propia motivación personal?
Dan Allen: Fue principalmente porque leía el Wall Street Journal y mediante conversaciones con amigos me interese por aprender.
Entrevistador: Así que después hizo trizas la cuenta cuando estaba en la universidad, ¿Que fue lo que pasó entonces?
Dan Allen: Bueno, por un tiempo no me fue tan bien como me hubiese gustado, pero más tarde, cuando comencé una compañía entre 1988 y 1989, operando en opciones de cobre, incremente $ 2.000 en $ 40,000 en unos seis meses.
Entrevistador: ¿Cómo encontró tiempo para el trading, mientras estaba iniciando su empresa?
Dan Allen: Mucho tiempo, de hecho fueron un plus puesto que he usado el dinero para ayudar a la empresa.
Entrevistador: ¿Así que utilizó sus beneficios en el trading para ayudar a capitalizar la puesta en marcha de su empresa?
Dan Allen: Eso es correcto.
Entrevistador: Eso es tener espíritu emprendedor, como incremento $ 2,000 a $ 40,000. ¿Consiguió una gran tendencia? ¿Que sucedió con el precio del cobre en el mercado?
Dan Allen: Subió mucho, pasó de cerca de 57 a 85, por supuesto el cobre estaba en su día de sol, yo estaba muy feliz con el movimiento, porque estaba comprando opciones de 70 centavos cuando el cobre estaba en 50 centavos y tenía su vencimiento en diciembre.
Me parece que compré en mayo y subió bastante. [Nota del autor: Dana había comprado el derecho de comprar el cobre a 70 centavos de dólar por tonelada, cuando este sólo cotizaba a 50 centavos de dólar por tonelada. Esta es una estrategia altamente especulativa, que supone un gran movimiento en el precio en un corto período de tiempo]
Entrevistador: ¿Fue una situación donde básicamente usted compró opciones en Mayo y luego simplemente espero que madurara la operación hasta convertirse en un gran beneficio?
Dan Allen: Así es, vendí algunos en el camino, pero conseguí buenas ganancias, un 2,000 % más ó menos.
Entrevistador: La mayoría de la gente suele salirse con anticipación, lo que hiciste fue aferrarte a la posición?
Dan Allen: Por el análisis técnico, estaba siguiendo el gráfico y todavía continuaba sana la tendencia y por eso me aferré a él hasta que comenzó a perder impulso.
Entrevistador: ¿Lo estabas siguiendo en gráfico diario?
Dan Allen: Sí, ahora utilizo gráficos mas finos, pero en aquel entonces era lo único disponible.
Entrevistador: ¿Fue esta operación estudiada ó simplemente sólo por suerte atrapó un buen movimiento y después se aferro a ella, con lo que consiguió obtener beneficiarse en esa posición?
Dan Allen: Bueno, observe que estaba subvalorado, viendo el gráfico, parecía que perdía su tendencia a la baja, las primas por opciones se hicieron muy pequeñas, así que aposte por ella y tuve suerte.
Lo he hecho un par de veces, compré Boeing en el cambio de mercado de 1982, compré 25 call cuando tenía 16 años y se fue a 28, esa fue toda mi participación en el mercado, yo contaba con muy poco dinero en ese momento, pero conseguí otra buena rentabilidad en esa operación, se estaba vendiendo a cuatro veces las ganancias, y se fue hasta alrededor de 28 antes de la expiración de noviembre, ahora que sé mucho más sobre las opciones, ya no opero de esa manera.
Entrevistador: Usted hizo una buena operación. ¿Estaban negociando en pequeño (un dieciseisavo de un dólar), debe haber sido muy barato?
Dan Allen: Creo que era de tres octavos ó tal vez menos, tal vez un octavo, en algún punto de esa gama de valores definitivamente, en realidad, yo pude conseguir un 3,000 % en ese trade.
Pero también he tenido malos momentos, en una ocasión yo estaba muy mal en el mercado fue en 1998, había leído algunos artículos que decían que el S&P 500 se encontraba sobrevalorado, de modo que empecé a comprar opciones de venta de S&P 500 y perdí mucho dinero.
La próxima ocasión me resulto muy bien, fue a finales de 1999, el mercado estaba absolutamente loco y yo decidí salir de mis posiciones, yo estaba involucrado con la puesta en marcha de las punto com y se ofrecían valoraciones simplemente indignante.
Así que, en realidad pensé que iba a estrellarse en marzo ó abril del 2000, tuve este sentimiento desde enero, y no era el único, creo que en la revista Forbes, Bob Metcalf de 3Com y Gordon Moore, de la Ley de Moore, escribió artículos sobre por qué pensaban que el boom de las punto com iba a estrellarse.
Si volviera a pasar por lo mismo, probablemente podría utilizar algunas técnicas de opciones, para aprovechar la caída, pero en aquel entonces yo no tenía ganas de cortar stocks porque nunca sabes lo lejos que podía correr, además las primas de las opciones eran enormes, ahora creo que lo que debería haber hecho es poner back spread y ese tipo de cosas ó vender los diferenciales de crédito, que son buenas maneras de jugar en un mercado fuera de control.
[Nota: Poner back spreads implica la venta de opciones de venta que están cerca al vencimiento y después utilizando la prima cobrada, comprar dos ó tres veces más aprovechando el dinero de las opciones. La estrategia consiste en que si hay un fuerte movimiento hacia abajo, rompe incluso si el activo subyacente nos avisa, y pierde dinero si el instrumento se reduce sólo ligeramente]
Entrevistador: ¿En aquel momento usted no hizo nada porque las primas eran justas?
Dan Allen: Yo no hice mucho por cortarlo, así que fue una oportunidad perdida, podría haber conseguido mucho dinero si lo hubiera hecho, pero en retrospectiva, me podría haber resultado mucho mejor porque realmente sentía saber que lo que ocurrió iba a suceder.
Entrevistador: Básicamente, en el transcurso del año 2,000 estabas involucrado en nuevas empresas y acabaste haciendo trading recreativo.
Dan Allen: Sí, se puede decir eso, no fue a tiempo completo, entre 1998 y 1999, fueron dos años en los que he hecho 50 % más ó menos, y no era en realidad todo lo relacionado a alta tecnología.
Personalmente estaba envuelto en el aprendizaje de inversión en tecnología por mí mismo, entre 1998 y 1999, las valoraciones eran tan altas, me encontré comprando las acciones de valor y evitando todo lo caro, y en ese punto no había mejor cosa que hacer.
Entrevistador: ¿En qué momento, te dices a ti mismo que vas a dedicarte al trading a tiempo completo?
Dan Allen: En el 2002 fue el momento en que realmente me anime, observando que mediante la automatización de modelos de trading muy interesante y encontrado el TradeStation.
En realidad obtuve mucho dinero por sus acciones, así que fue básicamente desde septiembre de 2002 cuando realmente empecé a aplicar sistemas y hacerlo como un trabajo de tiempo completo.
Entrevistador: ¿Han desarrollado sus propios sistemas ó has comprado otros sistemas y los adaptaste?
Dan Allen: Yo estaba haciendo trading con mis propios sistemas, pero utilizando el software TradeStation, con el cual al hacerlo, es posible volver a probar el sistema.
Entrevistador: ¿Por qué el automatizado del trading es atrayente? ¿Tiene algo que ver con poseer una mentalidad de ingeniero?
Dan Allen: Si me las arreglé para desarrollar software, aparte de cómo mucha gente dice nunca se puede tener un sistema completamente automatizado que funcione.
Pero todos sabemos que uno de los mayores enemigos del trading es la emoción, la gente tiene una tendencia a vender en el peor momento posible, yo no pienso diferente, pero si hace un sistema y lo prueba, creo que es natural que usted pueda hacer un mejor trabajo.
Entrevistador: ¿Así que actualmente la mayor parte de su trabajo está impulsado sistemas?
Dan Allen: Así es, pero no lo tengo totalmente automatizado, sin embargo, y estoy trabajando en ese punto ahora, no puedo entrar en posiciones automáticamente, tengo un sistema que es muy agitado, básicamente un sistema de compra de golpe y así usted no sabe qué acción va a ser seleccionada.
Utiliza una lista de más 200 acciones, que compra las más golpeadas, se puede entrar en muchos diferentes stocks, todo al mismo tiempo en los días malos mercado, así que tengo que gestionar las posiciones, el sistema funciona, pero sientes que estás perdiendo dinero, hasta que suma todo al finalizar el día y terminar en positivo.
Entrevistador: ¿Es algo así como tratar de aterrizar un avión en problemas?
Dan Allen: Sí, y lo que definitivamente quiero conseguir es que sea de una forma automática.
Entrevistador: Tenemos curiosidad sobre el sistema basado en golpe, es evidente que el sistema busca en el mercado, utilizando un algoritmo que tienes programado y te pone en una posición, suponemos que se realiza automáticamente, simplemente compra en cualquier señal que tiene, ¿pero una vez que está la posición, se están gestionando las salidas de forma manual, es correcto?
Dan Allen: Es correcto, mientras estás viendo una, otra podría caer otros 2 % a 3 % antes de mirar la pantalla, así que no es agradable el seguimiento, sería mejor que fuera de forma automática.
Otra cosa es que al automatizar las salidas, se puede realizar copias de prueba, tengo reglas básicas sobre cómo salir, simplemente no ha sido posible de conseguir que funcione en el sistema.
Creo que con las pruebas de backtesting voy a encontrar una mejor manera de salir de las posiciones viendo cada acción individualmente, Wealthlab es la que utilizo, sus pruebas de backtesting son excelentes.
Entrevistador: ¿El sistema suena como que compra en bajas, y que vende en altas?
Dan Allen: Mis backtesting indican que no funcionan tan bien en el lado corto, cada vez que suceden, ellas siguen subiendo, así que mi backtesting indica que es dos ó tres veces mejor comprar en caídas.
Usted no va a comprar algo que ha estado cayendo por una semana, hablamos de las caídas intradiarias, se trata más de una caída intradiaria extrema y luego esperando indicios de que la caída está llegando a su fin, eso de una manera propia por supuesto.
Entrevistador: ¿En pocas palabras, usted es un trader principalmente del lado largo en acciones, porque ha encontrado que el sesgo sea mucho más rentable?
Dan Allen: Sí, tienes que conocerte a ti mismo, yo tengo una tendencia al sesgo largo, tiendo a comprar acciones en condiciones de sobreventa, y yo no soy tan bueno en posiciones en corto.
Esa es otra razón para mis sistemas automatizados, si puedo encontrar algo que funcione muy bien en las pruebas de backtesting en el lado corto del mercado, voy a ser muy feliz de operar, pero emocionalmente en mi cerebro, tengo un sesgo al lado largo de la posición.
Entrevistador: Cuando estás en medio de la operación de seis, siete, ocho posiciones, ¿tiene ya programado en la mente un stop automático que sirva como su control de riesgos? Por ejemplo, ¿un movimiento del 5 % por debajo de su precio de entrada, ó el stop lo maneja de forma discrecional?
Dan Allen: Tengo tendencia más hacia el lado discrecional, pero también tengo una forma de detener la posición, no me gusta estar de la noche hasta la mañana con la posición abierta.
Entrevistador: ¿Sí, por ejemplo, al final del día sigues negativo en la posición en qué momento cierras la operación? ¿Simplente sales y cierras?
Dan Allen: Sí, no quiero estar mucho tiempo en una mala operación, un consejo muy valiosos, para mí las acciones más peligrosas son las de biotecnología, así que evito acciones biotecnológicos, ya que sólo suelen ir hacia abajo, más abajo y más abajo.
Entrevistador: Porque es muy difícil calcular el valor de esas acciones, no tienen ningún activo, excepto las drogas, ya sea por ser parte del trabajo.
Dan Allen: Exactamente, son títulos que se rigen por las emociones.
Entrevistador: Por lo general, si usted está bien va a pararse con anticipación ó espera un movimiento positivo neto antes del final el día para tomar las ganancias.
Dan Allen: Eso es correcto.
Entrevistador: ¿Y el sistema es un sistema de trading diario, por lo que siempre lo cierra a la noche?
Dan Allen: Sí, probablemente el 90 % del tiempo, pero a veces hay caídas en días posteriores para aquellos que lo sostienen.
Entrevistador: ¿Usted encuentra en el comercio de día más a una función de su propia psicología, es decir, que te ayuda a dormir por la noche, ó usted cree que no es en realidad una ventaja? ¿En otras palabras, según sus pruebas de backtesting es mejor el comercio durante el día?
Dan Allen: Sí, siempre estoy buscando un rebote intradía, no busco el cerrar la posición.
Entrevistador: ¿Así que es como una especie del juego de la patata caliente?
Dan Allen: Sí usted está comprando con miedo extremo, entonces hay un punto en el que el miedo tiende a tocar fondo, y luego tal vez uno ingresa un poco optimista a la operación y cuando eso sucede es aconsejable salir, cuando se presente la oportunidad, existen cuatro ó cinco distintos y diferentes tipos de comportamientos en caídas de la posición, es posible visualizarlas a partir de la experiencia de saber distinguirlas en los gráficos de un minuto, pero yo me considero un traders omnívoro, es decir utilizo muchos diferentes métodos, incluyendo algunas operaciones a largo plazo como en existencias de petróleo y gas.
Desde el lapso 2003 y 2004 hasta ahora, he mantenido posiciones a veces por nueve meses, así que utilizo un poco de valor de inversión pura y opero cuando veo la acción llegar y la tengo conocida, llego a ver cosas cotidianas, así que puede que compre y venda un 5 % de la posición durante el día, a partir de estos patrones intradía que he podido apreciar.
Entrevistador: ¿Cuánto aprecia un rebote de regreso, que es lo que busca? ¿Quiere descargar la posición entre 2 % y 3 % de beneficio?
Dan Allen: Si sigue teniendo impulso, lo sostengo y miro, pero realmente es menos que eso, usted puede imaginar lo difícil que es seguir cuatro ó cinco acciones en una caída del mercado.
Entrevistador: ¿Hay un grupo de gráficos que usted sigue, cuyos patrones y fundamentos conoce bastante bien?
Dan Allen: Sí, existen cerca de cinco a siete gráficos que van a cambiar año a año.
Entrevistador: ¿Y vas a estar entrando y saliendo de esos cuadros, si no a diario, entonces, ciertamente, una ó dos veces a la semana en base a este tipo de cosas?
Dan Allen: Es correcto, si realmente me gusta la acción, yo sostengo, de acuerdo a los factores técnicos, entonces voy a entrar y salir, comercio distintos activos de diferentes maneras.
Entrevistador: Cuando usted compra ofertas, siempre existe un enorme peligro de pasar al lado negativo después del rebote. ¿Cómo gestiona sus operaciones? ¿Usted sigue si la escala de medias, va a romper aun? ¿Alguna vez permitirá a los ganadores se conviertan en perdedores de nuevo?
Dan Allen: A veces, por supuesto, eso no es el plan y depende hasta dónde llega, así que si yo soy sólo ½ %, algo que es casi hasta el nivel de ruido, no voy a cobrar los beneficios necesariamente.
Yo sigo un patrón de trading, voy a ver tanto el gráfico de 15 minutos y un minuto, y también vigilare el nivel dos para empezar a tener una idea de ella, esto toma mucho tiempo de aprendizaje y experiencia para poderlo hacer, para saber cuando la acción se está quedando sin impulso.
Una vez que todo está calmando y las personas se ponen un poco nervioso, básicamente quiero salir inmediatamente en ese punto. Pero hago uso de incrementar mucho, tanto dentro como fuera.
Entrevistador: ¿Utiliza algún indicador para ayudarse? ¿O es sólo únicamente observación del comportamiento del precio?
Dan Allen: Ambos, sí creo en emplear una gran cantidad de indicadores, si estás en una operación amplia, el Estocástico realiza un gran trabajo, también el RSI.
Y sigo el movimiento de promedios dell 5, 10, 20 y 100, utilizo el gráfico diario y también lo utilizo en un gráfico de cinco minutos, para encontrar los niveles de extrema sobreventa, he encontrado MoneyFlow donde funciona mejor.
Entrevistador: ¿Así que usted utiliza todos esos análisis para ayudarle a tomar su decisión?
Dan Allen: Es correcto, pero también mediante la experiencia de saber lo que funciona y lo que no funciona, y desarrollando una idea de ella.
Si la posición se inicia para que se sienta incómodo, entonces para mí eso es una indicación que su mente está recogiendo algo que es peligroso.
Entrevistador: Cuando habla de esa sensación, suena como su principal diagnóstico es el segundo nivel, realmente ver precios, obviamente has visto el movimiento de la acción una y otra vez, durante miles de horas.
Dan Allen: Es correcto.
Entrevistador: ¿En el momento en que vea algo en la acción del precio, que le desencadena una preocupación, usted liquida?
Dan Allen: Eso es correcto, sí cuando usted ha mencionado sobre la sensación, yo puedo desarrollar una sensación de cinco a siete activos, pero no puedo desarrollar un sentir por 150 acciones.
Así que ahí es donde usted tiene que tener un sistema automatizado, que lo haga por sí misma.
Entrevistador: Cuando usted está haciendo swing trading, es también de pura observación del flujo del precio ó se fija en los gráficos? ¿Tiene usted algunas configuraciones técnicas que puedan ser relativamente ortodoxas?
Dan Allen: Sí, yo diría que sí, dobles fondos principalmente, busco un poco de un fondo alimentador, pero voy a salir, no me quedaré si esta permanece débil.
Mi preferencia es tener una canasta de acciones, donde los fundamentos son buenos, existe mucho menos peligro para ellos a que lleguen a caer.
Una de las cosas que he encontrado después de una operación de el lado más largo de cualquier periodo de tiempo, es evitar acciones que tengan deuda, los peores movimientos tienden a estar en las acciones que tienen una gran cantidad de la deuda, de entre 50 % a 75 %, otra cosa que he podido apreciar es que la gestión resulta absolutamente clave.
Entrevistador: Así que en sus operaciones a más largo plazo, está mucho más orientado hacia el análisis fundamental. ¿De veras quiere conocer la historia detrás de cada acción y lo mantiene a través del ruido del día a día, si cree su historia?
Dan Allen: Es correcto, de hecho, nunca estoy en una posición abierta durante mucho tiempo, en una empresa donde no me gustan los fundamentos.
Ahora en la oscilación ó negociación intradía, que es técnica pura, en el sistema de caída del que hable anteriormente, en realidad no conozco ni las empresas, a veces tengo que mirar hacia arriba para ver en qué nivel se encuentra, sin siquiera ver su símbolo antes.
Yo trato de leer los comunicados de prensa, leer noticias más resaltantes, y así sucesivamente, y luego administrar la operativa de ahí en adelante.
Entrevistador: Es evidente que la biotecnología era un sector que usted aprecia, pero ha habido algún momento en que una acción bajo y que al leer los comunicados de prensa sobre lo que causó la caída le hizo pensar: "¿Sabes qué, no quiero tocar esto, porque es demasiado peligroso?”
Dan Allen: Sí, al igual que si se quemaran los libros ó alguien ha sido arrestado, las caídas que más me gustan son, cuando las ganancias son buenas, pero la acción colapsa.
Entrevistador: ¿Es un tipo de operativa muy interesante, de modo que realmente le gusta cuando tiene una noticia fundamental positivo, pero un movimiento negativo en el valor y existe una desconexión entre los fundamentos y lo que el precio está haciendo?
Dan Allen: Sí, es mi tipo de operativa favorito, debido a que la gente está vendiendo por miedo, no existe ninguna razón real para ello, ellos dicen, "Esta acción está subiendo, pero pienso que va a caer, mejor salgo", usted sabe.
Entrevistador: Existe un tema unificador, que tiende a ser común a través de toda su operativa, ya sea en opciones, swing trading ó incluso comercio intradía, se siente más cómodo con un valor basado en el trade.
A usted le gusta comprar el valor barato, ya sea en un máximo base intradiario, base de swing, ó incluso base especulativa y luego ver qué sucede.
Dan Allen: Para el largo plazo es el 100 % correcto, una de esas operaciones que hice fue en el año 2003, en ese momento habíamos tenido un crash real, al igual que la del año 1929, muy similar, entonces me acordé de un viejo episodio semanal antiguo de Wall Street, John Templeton tuvo una idea y cuando empezó la Segunda Guerra Mundial, tomó todas las acciones de 1 dólar y compró cada acción de valor de $ 1 en la bolsa de valores.
Así que desencadenó si bien un recuerdo, un crash de los peores del mercado de bienes, y que no había ocurrido desde 1929, decidí modificarlo un poco para buscar empresas que no tuvieran deudas.
Yo tenía dos criterios: Uno que realmente tenía que ser un buen crecimiento de la empresa, a un buen precio, ó lo que solía ser una acción decente entre $ 20 a $ 40, uno de mis mayores triunfos fue TradeStation, que lo compré a 1.02 y lo termine vendiendo por $ 12.
Otro fue AES, una Compañía grande de la energía que se valorizaba en $ 60 dólares por acción y cayó hasta $ 1, otro fue Dow Corning estaba a más de $ 100 y bajó a un dólar, acabando en $ 20.
Entrevistador: Eso fue impresionante.
Dan Allen: Sí, no hay nada mejor para un trader poder ver lo que piensa que va a suceder y en realidad sucede, el mercado es esquivo para todos, sin embargo mis mejores resultados vienen después de períodos difíciles, donde yo literalmente rezaba a Dios y le pedía ayuda, y si las cosas van bien era por mí.
Los peores resultados siguen a períodos en que decido que soy muy bueno en esto y he descubierto los mercados.
Entrevistador: ¿Cuál ha sido su mejor trade?
Dan Allen: Eso es fácil, fue Saw PTSC en un valor bajo, buscado magicinvestingformula.com y me encantó la enorme ventaja en la posición, sin deudas y altos beneficios, compre algunos en 0.08 se liquido casi de inmediato, y en marzo se vendió el último de ellos en el día de alta en 2.10 obteniendo una ganancia de 96 %, me gustaría tener otra oportunidad como esta.
Entrevistador: Vamos a cambiar de giro, usted nos conto lo mejor de su operativa, ahora quisiéramos que nos mencione su operativa más dolorosa.
Dan Allen: Sí que ha habido varias, mi peor trade en términos de perder dinero en un corto período de tiempo fue TMR, terminé lejos de obtener un beneficio, pero ahora menciono de nuevo en cuanto a la gestión de la empresa, fue un perforador de gas de petróleo en Louisiana, tenían una tremendo nuevo hallazgo de campo, creo que fue de 33 millones de pies cúbicos al día, yo ya tenía una posición en el dólar, y vi el comunicado de prensa apareciendo en la pantalla, todavía había gente que ofrecía vender la acción a 2.10. Acabe comprando todo a la vista, termine en un punto con 70,000 acciones y se hizo muy bien para tiempo. En realidad, se levantó a un máximo de nueve.
Entrevistador: ¿Usted mantuvo toda la posición en nueve todavía?
Dan Allen: Sí, y yo había aumentado a lo largo del camino, mientras cotizaba dentro y fuera, porque llegué a conocer la valoración, así sucesivamente, luego comenzaron a desaparecer los pozos.
Tenían una junta de accionistas en Texas y había muchos inversores entusiastas, luego se pasó de una tasa de éxito del 90 % de los pozos a un éxito del 30 % al 40 % de tasa de éxito en los pozos.
La acción se negociaba en un canal y cada vez estaba tocado fondo, yo pensaba comprar y luego vender en la parte superior, pero luego rompió el canal en 7.80, que debería haber llevado a cabo en ese momento.
Pero en tres días había perdido $ 150,000, así que esa es la peor pérdida que he tenido, salí para una ganancia de $ 150.000, pero tres días antes yo había tenía una ganancia de $ 300.000.
Entrevistador: Se rompe el canal y obviamente, se presenta el clásico error que todos hemos tenido de pensar que no, no va a subir.
Dan Allen: Exactamente.
Entrevistador: Pero cada día que caía, estabas diciéndote a ti mismo, "No, no va a rebotar, el rebote desaparece?" ¿Cual fue el motivo de prevenir y apretar el gatillo?
Dan Allen: Lo que pasaba por mi mente era, si lo vendo ahora, sólo me va a conducir a perdida, estaba buscando una manera de obtener algo, había cometido un error.
Tenía un amigo que en realidad se olvidó de ella, tenía stop y siguió mi recomendación de salir en $ 7.78 ó algo así, perdió tal vez entre 10 ó 15 centavos, el pánico se entendía debido a la caída tan rápido, el lo hizo mucho mejor que yo.
Si volviera a estar en la misma situación nuevamente, hay dos cosas que cambiaría:
- Tener una mayor concentración, debería no haber tenido una posición tan grande.
- Sabía que había una problema con la dirección, así que nunca debería tomar una posición importante en una empresa donde tengo dudas sobre la gestión
- Debería haber vendido al menos la mitad de ella, no importa lo que estuviera sucediendo, debería haber vendido en ese mismo momento, cometí un error en la forma en que manejé el trade.
Entrevistador: Los días que estaba cayendo, vas a la cama y te dices a ti mismo, "Sabes, si estás por debajo de cinco, esto se ve mal, no me importa a qué precio me salgo, no voy a seguir perdiendo. "¿Has llegado a ese punto?
Dan Allen: Sí, fue sólo una experiencia comercial clásica y terriblemente emocional, voy a seguir con un poco de historia de interés humano: A veces llego a hacer $ 40.000 ó $ 50.000 en una semana en acciones, así que un día le dije a un amigo, "Siempre he querido un nuevo Corvette. Alrededor de una semana antes de que esto ocurriera, había llamado y pedido un nuevo Corvette.
Entrevistador: ¿Así que no sólo era la presión del trading, sino que tenías la carga del Corvette en tus hombros?
Dan Allen: Exactamente.
Entrevistador: Usted estaba gastado un dinero, que definitivamente todavía no tenia, afortunadamente por supuesto, la historia termino positivamente para usted, luego de esto esta experiencia le hizo modificar sus estrategias de salida? ¿Es mucho más cauto actualmente en términos de salir?
Dan Allen: Sí, y aprendí que es mejor no tomar posiciones concentradas.
Entrevistador: Volvamos a algunas preguntas generales: ¿Está usted casado? Y si es así, ¿cómo reacciona su esposa al trading?
Dan Allen: No, no estoy casado.
Entrevistador: ¿Así que no tienen nadie ante quien responder, lo que hace que sea todo mucho más fácil?
Dan Allen: Eso es correcto, estoy usando mi propio dinero y de hecho rechazó dinero ajeno para operar, ha habido gente que me ofrecen dinero, varias veces en los últimos dos años.
Pero la idea de perder dinero de otra persona, es una gran presión, usted sabe que, después de crear una empresa donde la gente invierte medio millón de dólares, siendo muchos de ellos amigos, y en caso de pérdida no ser capaz de poderles devolver su dinero durante mucho tiempo, es terrible.
Así que por eso estoy renuente a aceptar dinero de otras personas, quiero estar absolutamente seguro de que puedo conseguir ganancias, odio perder mi dinero, pero puedo manejarlo, la idea de decirle a otra persona lo siento, la cuenta es un 5 % este mes, es una carga adicional que no quiero.
Entrevistador: ¿Tiene múltiples cuentas de trading ó te concentras en una?
Dan Allen: Tengo cinco, todo por diferentes razones, Ciber-Trader me gusta, eso es realmente lo que estoy buscando en este momento en mi pantalla, tengo Fidelity, porque se puede experimentar, me gusta Riqueza Lab, maravilloso en el backtesting, y tengo Interactive Brokers, ya que se puede operar casi todo y las comisiones son una maravilla.
Entrevistador: ¿Cuándo decidiste empezar a operar a tiempo completo, obviamente contabas con un capital? ¿Sabía que al transitar por este camino diciéndose a sí mismo "Oh, no puedo hacer esto por un año completo y no ganar un centavo"?
Dan Allen: Pues no, y si usted pierde su dinero, una solución al problema es una auto corrección, para evitar las futuras pérdidas.
Entrevistador: ¿Pero estabas capitalizado lo suficiente como para básicamente, no tener que generar ingresos fuera del trading por un tiempo?
Dan Allen: No, no realmente, tuve la suerte de hacerlo muy bien, les diré cifras reales, tenía dinero invertido en otras cosas, pero el capital inicial que tenía el 31 de diciembre de 2002 era $ 172,000 y tuve suerte, porque debido a una muy buena operativa, pude pagar todos mis gastos y multiplicar lo invertido.
Entrevistador: Eso es impresionante.
Dan Allen: Gracias, hay muchas historias de terror por ahí, pero tuve la capacidad de tener éxito, al igual que mi original cuenta IRA (cuenta de retiro individual), contaba con una cuenta muy pequeña era como $ 18,000 a octubre de 2002, y desde entonces ha ido creciendo hasta llegar a los $ 200,000, así que tuve la oportunidad de recoger beneficios de ello 11 veces y por tener una cuenta IRA, no tengo que pasar por el tremendo dolor de cabeza de toda la contabilidad.
Entrevistador: Me imagino el recuento de sus operaciones, debe ser tremendo, probablemente entre 3,000 y 4,000 operaciones por año, tal vez más, ¿no?
Dan Allen: Sí, en realidad hasta más, creo que como promedio 7,000 a 8,000 operaciones al año, y ahora que estoy operando, es más complicado aun.
Yo podría tener en una operación cuatro ó cinco diferentes opciones sobre determinados activos, así que pienso que mis operaciones en realidad van a ir en aumento.
Entrevistador: Cuando inició sus actividades, y entró en el trading a tiempo completo, escribió un plan de trading personal, estableciéndose metas de ingresos diarios, semanales, mensuales ó fue mucho más fluido, que eso.
Dan Allen: Yo hice que me escriban un plan de trading, pero hice varios cambios, por ejemplo, tenía un sistema automatizado en 2002 y 2003, pero el resultado no fue lo que yo esperaba, entonces un día mientras realizaba una caminata solo, me di cuenta de que yo había optimizado el sistema para ir entre el 70 % al 130 % y como resultado obtuve ganancias que únicamente llegaban en el punto de equilibrio.
[Nota: Dan se refiere al peligro constante del sistema de trading, basado en saber, el deseo de su nueva estrategia de optimización, con el fin de producir más beneficios. De hecho, este tipo de tácticas a menudo conducen a resultados por debajo del par, como todos los sistemas de trading suelen requerir grandes márgenes de error]
Así que es este tipo de cosas lo que me ha sucedido, donde puedo corregir mis errores y escribir un nuevo plan de trading, soy un firme creyente de poder hacer eso.
Otra cosa que he escuchado decir a algunas personas, es sólo mirar a todas sus operaciones, Van Tharp propone esa idea, usted no puede hacer eso todo el tiempo, pero lo hago de vez en cuando, y voy recogiendo algunos realmente grandes resultados, como un cierto tipo de trading en donde no estoy haciendo ningún dinero en absoluto.
Entrevistador: ¿Con qué frecuencia hace ese tipo de análisis, una vez cada tres meses?
Dan Allen: Sí, así es, tal vez de tres a seis meses, pero sugiero a otras personas, lo hagan una vez al mes.
Entrevistador: ¿Haz lo que digo, no lo que hago?
Dan Allen: Es correcto, así lo hice recientemente y conseguí algo, quería hacer el trading seguro y estaba trabajando en realidad mucho mejor de lo que pensaba.
Algunas otras cosas enmascaran la rentabilidad de este sistema de bajo riesgo, sólo cuenta de esto hace tres días a través de mis operaciones.
Entrevistador: ¿Hay algo más que quisiera compartir con nosotros con respecto a su análisis personal?
Dan Allen: Fue muy personal, puedo decir que parte de la discrecionalidad en lo que estaba haciendo no funcionaba muy bien y era por enmascarar la estrategia de seguridad estaba realizando.
Entrevistador: ¿Así que llego a la conclusión de que el enfoque del sistema, es en realidad el método más eficiente para su tipo de trading?
Dan Allen: Creo que en este caso, sí.
Entrevistador: ¿Tuvo algún mentor cuando comenzó en el trading, y actualmente, tiene un grupo de apoyo ó un grupo de traders con los que comparte?
Dan Allen: Sí, lo creo, al principio realmente no conocía a ningún trader minorista a tiempo completo de éxito, sugiero encarecidamente a la gente interesada en el trading ir a Expo Trader, uno se encuentra fuera de Las Vegas, y se consigue estar cerca de personas que son traders a tiempo completo y escuchar a muchos autores conocidos.
Me pareció que fue una gran experiencia, en el área de San Francisco, donde solía vivir, se había formado un grupo de cerca de cuatro traders y hablábamos en el chat de Yahoo, conversando, reuniéndonos semanalmente y teniendo sesiones de trading juntos, es algo que sugiero a todos los traders.
Entrevistador: ¿Como se podría realizar eso?
Dan Allen: Usted tiene una computadora portátil, alguno tiene una conexión a Internet, y todos tenemos red inalámbrica, luego otra persona enfocaria un proyector en la pared, y todos nos fijamos en el gráfico, tratando de decidir sobre un trade, de modo de promover un intercambio de ideas, me parece que proceso muy útil, pienso que sería beneficioso para todos y encima de eso, después que el mercado cierra, compartir experiencias, viendo la grabación juntos de varios traders y así sucesivamente.
Entrevistador: ¿Nos puede describir un día típico de negociación de usted, sobre todo ahora que se encuentra en Nevada, obviamente inicia el día muy temprano?
Dan Allen: Claro, trato de levantarse antes de la apertura del mercado, compruebo algunas cosas, poseo una gran cantidad de software que tengo que ejecutar, después observo los gráficos en las operaciones que tengo abiertas, de hecho cuento con una mejor disposición multipantalla actualmente.
Entrevistador: ¿Cuántas pantallas observas generalmente?
Dan Allen: Hasta ahora hago algo que la gente piensa que es muy extravagante, utilizar una pantalla antigua de CRT de 21 pulgadas, pero estoy cambiando a tres pantallas planas de 19 pulgadas, para usar con dos ordenadores.
Eso es algo no conocido sobre mí, muchas veces hago 50 operaciones al día y lo hacía únicamente a través de una pantalla y la gente se preguntaba ¿cómo se puede hacer eso?
Hago muchos desplazamientos, sobre los activos que más me interesan, a continuación, compruebo si hay noticias, suelo utilizar las tablas de valores de Yahoo, hay mucha gente con conocimiento en valores como EGY y CWEI.
Entrevistador: ¿Qué tipo de servicios de noticias se utiliza?
Dan Allen: Utilizo Yahoo como fuente principal.
Entrevistador: ¿La mayor parte de trading lo ejecuta en las primeras dos ó tres horas del mercado, entre 6 y 9 a.m.?
Dan Allen: Hasta cierto punto, es como menciona, estoy haciendo mucho más trading de opciones, donde estoy en busca de sesgos específicos del mercado, la búsqueda de todo el día, la hora que se producen, lo probare para entrar en algunas operaciones de muy bajo riesgo.
Entrevistador: Cuando se habla de arbitraje de opciones, lo que buscas son discrepancias entre el precio base y la opción, donde se podría compensar una con la otra, ¿porque hay alguna inclinación que usted siente que puede aprovechar?
[Nota del autor: Esta es una sofisticada estrategia que intenta aprovechar precios malos momentáneos entre el contrato de la opción y el valor subyacente. A menudo, los valores de las opciones será impulsado anormalmente a la alta ó a la baja después de una tendencia a través del mercado. En ese momento un trader, a veces puede aprovechar la discrepancia con la compra del contrato de la opción y compensar el riesgo mediante la venta del activo subyacente].
Dan Allen: Sí, y ahora también puedo utilizar futuros sobre acciones, busco ese tipo de cosas, como de bajo riesgo posible, si puedo hacer 2 % ó más por mes con ningún ó muy bajo riesgo, entonces eso resulta un acuerdo apreciable.
Entrevistador: ¿De dónde proviene su educación é interés en las opciones?
Dan Allen: Cambié a las opciones desde que tenía 21 años, en ese entonces probé el movimiento de ellos, parte de ello fue los spreads de oferta y demanda, así como las grandes comisiones.
Pero ahora las comisiones son mínimas, y los diferenciales bid/ask (spreads), han mejorado, además a veces se consiguen rellenos que se encuentran en la propagación.
Digamos que la opción es de $ 7.40 a $ 7.80 la oferta, usted pone una orden en 7.60 y espera 5 ó 10 minutos, y muy a menudo alguien va a salir y cae, parece que si usted presenta una oferta con lotes muy pequeños, entonces los creadores de mercado los ven como irritantes y se llevará su oferta sólo para sacarlo del camino.
Pones 10 por ahí y no cae, pero si pone uno ó dos por ahí, va a caer sólo para deshacerse de ti.
Entrevistador: ¿Hubo algún libro ó seminario específico al que usted asistió, que mejorara sus conocimientos en opciones?
Dan Allen: Sí, Leí el libro de Larry McMillan y lo conseguí en el Trader Expo, hablando con él, una cosa que creo que es un aspecto débil del libro y todos los libros que tratan las opciones, es que en realidad no discuten lo que hace que el dinero y lo que no tiene dinero.
Así que estoy desarrollando un poco de desarrollo de software para probar una estrategia, tanto por lo que puedo hacer dinero con el software y estoy interesado en la realidad editorial de ella.
También, estoy leyendo Natenberg actualmente, excelente libro, y navego en la red en muchos seminarios gratuitos que son una maravilla, y los recomiendo ampliamente.
Entrevistador: ¿Podría compartir, una ó dos estrategias que usted piense no tienen alta probabilidad de ganar dinero en el mercado de opciones?
Dan Allen: Sí, cosas relacionadas como la venta de Nearbys, que van en caída mucho más rápido y entonces si usted puede conseguir un sesgo volatilidad en la parte superior a su favor, eso ayuda, operaciones también cubiertos en menor precio de las acciones con gran volatilidad, estoy haciendo eso en RMBS actualmente, los diferenciales entre toros y osos, tienen una buena oportunidad para obtener ganancias.
[Nota: Estas son las diversas estrategias de opciones, que esencialmente tratan de vender a un precio del ejercicio en contra de otro, con el fin de aprovechar las diferencias de volatilidad entre un conjunto de opciones similares con diferente rango de precios].
Entrevistador: Vamos a terminar la entrevista, con un par de preguntas finales. ¿Dónde está la monotonía en el trading? ¿Le parece algo aburrido ó molesto, y es todo lo relacionado a esta disciplina interesante para usted?
Dan Allen: Excelente pregunta, bueno, creo que lo peor no es tal vez de que no sea aburrido, lo peor es perder dinero, y complicarse con el papeleo y los impuestos esto es lo que resulta más aburrido.
Entrevistador: ¿Cómo lidiar con la pérdida de dinero? ¿Ha llegado al punto donde solo puede encogerse de hombros? ó ¿Todavía hacerlo lentamente y quemarse llega a ser muy molesto?
Dan Allen: Yo definitivamente me acostumbré a ello, puedo perder $ 5,000 ó $ 10,000 en un día y no sentirme afectado, pero si pierdo dinero 17 de los 20 días, entonces sí que me afecta.
Entrevistador: ¿Cuál ha sido la racha perdedora más larga que pueda recordar? ¿Usted ha tenido una serie de 10 a 12 días, donde únicamente acababa desangrado?
Dan Allen: Algunas veces sí, me ocurre eso es lo peor, si se trata de un proceso lento de perdidas, lo que no se acaba, parte de ello es que quieres estar en sintonía con el mercado.
A veces me siento tan en sintonía con el mercado, que se exactamente lo que va a hacer, y luego están otras veces cuando me siento fuera de tono, me encuentro fuera de foco, no está ocurriendo lo que esperaba y me pregunto ¿qué está pasando aquí?.
Entrevistador: Cuando se encuentra desenfocado ¿qué hace para obtener su mejor momento nuevamente?
Dan Allen: Intento nuevamente al 40 % en efectivo, a veces hasta 70 % en efectivo, trato de averiguar cuál es la razón, también pienso que existe un factor de humildad que no te hace mejor en el recorrido.
Pienso que la mayor disuasión es que la mayoría de nosotros no pensamos que los retornos consistentes altos son posibles, no se puede lograr algo si usted no cree que sea posible, todo lo que tienes que hacer es obtener un ciento por ciento por día.
Hay activos que suelen moverse alrededor del 3 %, todos los días, por lo que tiene que ser posible, y creo que es posible, entonces, los buenos resultados me ayudan a sentirme mejor.
Entrevistador: La última pregunta para finalizar ¿Qué es lo primero que hay que dominar para el trading?
Dan Allen: Creo que mi regla número uno en el trading, seria no preocuparse en seguir un orden, sólo centrarse en hacer dinero y eliminar las equivocaciones.
El propósito del trading no está en ser justos, el propósito es hacer dinero, y creo que ese es mi regla número uno, no obsesionarnos en las posiciones actuales.
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FUENTE: COMERCIANTES MILLONARIOS
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