Entrevista a Tim Rea

Tim Rea es un trader de éxito sistemático, opera alrededor de 100 estrategias sobre un total de 25 contratos de futuros, durante el tercer trimestre de 2008, llegó a alcanzar el primer puesto del campeonato mundial de la Robbins World Cup operando con futuros.

En el 2010 participó de nuevo y obtuvo el tercer puesto en la clasificación global, en 2011, ganó la categoría general de operativa con divisas, Marko Graenitz lo visitó en Richmond, Nueva Zelanda, y habló con él acerca de su enfoque de trading y de cómo piensa cuando opera. 

Durante la entrevista nos mostró algunas de sus ideas de trading y las curvas de evolución de su capital en base a su operativa.

A continuación la entrevista a Tim Rea:

Entrevistador:    ¿Cómo llego al trading?

Tim Rea:      Siempre estuve interesado en el mercado de valores y el trading, en 2002, decidí vender mi compañía en Nueva Zelanda, de esta forma obtuve el capital y el tiempo necesario para dedicarme al trading.

Entrevistador:    ¿Cuál fue su principal motivación para dedicar una gran cantidad de tiempo y energía al trading? Usted ya no tenía que trabajar para mantenerse financieramente a “flote”.

Tim Rea:      La principal motivación no era ganar dinero para mí y mi familia, sino crear algo más grande, cuando empecé a operar tuve la visión, y con ella di soporte a tareas útiles y significativas. 

Lo cual creo que esto está relacionado con mi fuerte fe cristiana, pero no me limité sólo a la iglesia, el año pasado, por ejemplo, fui capaz de ayudar a operar proyectos locales como un helicóptero de rescate. 

También he apoyado a organizaciones benéficas, me considero muy feliz incluso si no tuviese nunca más éxito, así que más que por el trading es por lo que puedo hacer por la sociedad. 

Esta visión siempre me ha motivado a creer en mi idea, ser consistente y seguir adelante en los momentos difíciles, y creo que me ha ayudado a abrir mis ojos para ver este gran concepto que tengo del trading.

Entrevistador:    ¿Ha tenido alguien que le haya ayudado desde sus inicios?

Tim Rea:      Sí, asistí a un gran número de seminarios, un trader de opciones me enseñó a hacer mis primeras incursiones en el trading, me abrió la puerta a este negocio, me mostró cómo operan los profesionales y me acercó a las reglas básicas y a sencillas estrategias de negociación. 

Sin embargo, rápidamente me di cuenta de que las opciones, como instrumento de trading, no encajaban con mi forma de ser, luego tuve otro mentor en Australia, que me introdujo en el mundo de las operaciones con divisas.

Entrevistador:    ¿Qué pasó entonces?

Tim Rea:      Yo siempre tuve un problema con el trading discrecional al ser demasiado subjetivo, nunca estuvo claro para mí, y cuando lo operé no tuve especial éxito. 

Tenía que encontrar una manera en la que no cuestionase constantemente todo, dónde entrar, dónde salir, me pareció frustrante y emocionalmente agotador, ya que las operaciones ganadoras y perdedoras me afectaban demasiado. 

Necesitaba algo más objetivo algo más estable, y así empecé a tratar con los sistemas de trading.

Entrevistador:    ¿Cómo empezo?

Tim Rea:      Como no tenía experiencia, compré algunos sistemas ya desarrollados por programadores profesionales, eran básicamente estrategias que provenían de cajas negras que sólo traían una descripción de alto nivel, pero de las que desconocía su código exacto.

Probé algunas variaciones, con las que tuve un éxito limitado, un día le pregunté a un desarrollador si podía ver el código más de cerca y me lo reveló, miré el conjunto de líneas de código y reglas, y me sorprendió lo bien que lo entendí. 

La mayoría de las reglas se basaban en simples secuencias de comandos “if-then-else” para tener en cuenta varias condiciones, tras otro vistazo más de cerca, hubo algo que no me gustó y empecé a reprogramarlo todo por mi cuenta.

 

Esta estrategia de trading se basa principalmente en el rango medio de precios de la soja (símbolo: S) y utiliza como filtro al índice promedio direccional (ADX) *. La pérdida máxima del sistema es de $ 400, el precio objetivo está en 1.600 dólares. Además, Tim Rea ha incorporado una función especial que detiene al sistema cuando ciertas noticias están pendientes de salir al mercado de cereales. De esta manera se puede descartar una porción de las operaciones, que de otro modo serían desfavorables. La pérdida máxima hasta el momento asciende a 4787 dólares. Se puede ver la curva de capital en dólares en el gráfico.

Entrevistador:    ¿Qué fue lo que no le gustó?

Tim Rea:      A veces las reglas de entrada a largo y a corto eran distintas, pero las ajusté de manera tal que trabajasen de forma idénticas, algunos puntos me parecían sobre optimizados, demasiado adaptados al pasado. 

En este caso intenté usar condiciones más estables, más universales, no soy un fan de la sobre optimización de estrategias y por ello equilibro bien mis estrategias.

 

Este sistema está diseñado en base a las roturas del petróleo. El límite de pérdida del sistema es de 500 dólares y el precio objetivo está en los $ 1,500. Dado que se trata de un sistema intradiario, Tim Rea también ha instalado un filtro temporal que evita que se lancen posiciones demasiado tarde o nuevas. La pérdida máxima fue de 3788 dólares. En el gráfico se puede ver la curva de capital en dólares.

Entrevistador:    ¿Cuánto tiempo le llevo hasta obtener buenos resultados?

Tim Rea:      Fue un proceso largo con una gran cantidad de “aprendizaje a través de la experiencia” y reveses temporales, creo que me llevó cerca de 5 años, durante este tiempo aprendí mucho y probé mis propias ideas.

Quería hacerlo y por ello nunca he renunciado a ello, pero tampoco me fue fácil soportarlo durante mucho tiempo, para hacer frente a todo ello, fue importante obtener una gran visión desde un punto de vista comercial. 

Existen tantas ideas en el mercado que seleccionar algo al comienzo y experimentar con ello puede ser complicado, pero no es necesario reinventar la rueda y desarrollarlo todo desde cero.

En mi caso he buscado durante años mis estrategias para que tengan unos buenos ajustes, pruebas y mantenimiento de ellas, luego las he seguido desarrollándolas yo mismo.

 

El gráfico muestra un ejemplo de operativa con un sistema de giro en el E-mini S&P (ES.D). Las señales que aquí se presentan están sólo dentro de la sesión principal de trading de los Estados Unidos. La salida tiene lugar, cuando se produce una señal de giro en la dirección opuesta.

Entrevistador:    ¿Tuvo grandes contratiempos?

Tim Rea:      Sí, por supuesto, al principio fueron los sistemas que no funcionaron como se esperaban y tuve que separarme de ellos, aun así, llegaron las rachas de pérdidas, incluso a las buenas estrategias. 

Un revés importante para mí fue también la quiebra del agente de bolsa PFG en 2012, lo cual me sorprendió mucho al igual que al resto de operadores, después de un largo periodo de negociaciones, al final me reembolsaron al menos, el 30% del valor de mi cuenta. 

Entrevistador:    ¿Qué valores y cómo negocia al día de hoy?

Tim Rea:      Principalmente negocio futuros, en el pasado, divisas, especialmente en el par EUR/USD, pero con el tiempo la volatilidad descendió demasiado para usarla en mi enfoque. 

Los futuros son ideales para los sistemas de trading porque se pueden construir grandes posiciones no correlacionados en los diferentes mercados, sin embargo, es necesario un nivel mínimo de capital para poder poner en práctica esta forma útil de operación. 

El límite de pérdidas más pequeño de todos mis sistemas es de al menos US $ 250 y se pueden ejecutar varias posiciones siempre al mismo tiempo.

Entrevistador:    ¿Cuántos sistemas opera?

Tim Rea:      En total, tengo alrededor de 100 sistemas, que usan 25 contratos de futuros, en algunos contratos tengo bastantes sistemas operando, que representan diferentes estrategias y horizontes temporales.

Alrededor de la mitad de mis sistemas actúan en intradiario y la mayoría de los restantes son estrategias swing que llegan a mantener las posiciones hasta un periodo de 3 días. 

Sólo unas pocas transacciones se mantienen abiertas más de una semana, mi enfoque se centra en operar el corto plazo ya que obtengo más señales y por lo tanto obtengo una evidencia más estable de la estrategia de negociación que estoy usando con respecto a las estrategias a largo plazo que proporcionan en el mismo período un menor número de señales y requieren un historial de datos significativamente más largo.

Entrevistador:    ¿Cómo implementa exactamente sus operaciones? ¿Lo automatiza todo?

Tim Rea:      Sí, debo visualizarlo todo, sólo los rollover se realizan manualmente, cuando expiran los contratos y las posiciones relativas deben pasarse al contrato del mes siguiente. 

Desarrollo mis sistemas con TradeStation y dejo que las operaciones se ejecuten a través de mi agente de bolsa, los programas se ejecutan en un servidor en Chicago.

 

Tim Rea ha desarrollado esta estrategia junto a Andrea Unger. A lo largo de las horas operativas de trading sobre los futuros E-mini S&P (símbolo: ES) se dan las mayores oportunidades de reversión a corto plazo. Él usa 2 variantes, por un lado, con un límite de pérdidas en $ 350 y un precio objetivo a 600 dólares, y por otro con un límite de pérdidas en $ 500 y un objetivo en los 1250 dólares. La salida tiene lugar en el precio de cierre del día de negociación. La pérdida máxima fue de 5537 dólares. Se puede ver la curva de capital en dólares.

Entrevistador:    ¿Qué tipos de órdenes utiliza?

Tim Rea:      Todas las órdenes se colocan “a mercado”, mis estrategias definen en su lógica interna todas las condiciones que deben cumplirse para que se dé una entrada. 

Así que si se deben alcanzar ciertos niveles, las estrategias ya los tienen previstos, luego, una vez que la señal llega, la orden se colocará directamente y será ejecutada. 

Soy consciente de que a veces se produce un poco de deslizamiento, pero lo tengo en cuenta, la alternativa sería la de reducir el deslizamiento con órdenes limitadas, pero tal vez se pierdan las operaciones que surgen de inmediato y que quizás nos den los mejores beneficios, los cuales se podrían perder.

 

El gráfico muestra un ejemplo de operaciones con un sistema de rotura en los futuros de oro (Símbolo: GC). Tim Rea ha reducido el tiempo necesario para la toma de datos. Fuera de ciertas horas de trading no se pueden generar señales y se ven diferencias de precios más grandes en la tabla debido a datos no reconocidos. La idea básica es tener una metodología de arranque simple, en el que la salida se produzca al final del día del período observado.

Entrevistador:    ¿Utiliza límites de pérdidas?

Tim Rea:      Sí, siempre, incluso así, a veces las pruebas dan peores resultados que si no usamos límites de pérdidas, sólo necesito tener la certeza de que mi riesgo esté cubierto en el peor de los casos.

Entrevistador:    ¿Opera como seguidor de tendencias ó contra tendencias?

Tim Rea:      En general, opero las roturas de las tendencias, luego soy seguidor de tendencias, sería psicológicamente difícil implementar esta estrategia si usted tiene que hacer trading de forma manual, pero el seguimiento de tendencias me funciona mejor con sistemas.

Entrevistador:    ¿Cómo se verían las pruebas “ideales”, para llegar a obtener la estrategia apropiada al hacer trading real?

Tim Rea:      Primero mire al gráfico de liquidez, eso es lo más importante, sólo tiene que quedar bien a primera vista, luego hay una serie de cosas interesantes, como la relación de las operaciones largas frente a las cortas, la relación entre el beneficio y la máxima pérdida ó el volumen de trading en dólares. 

Lo último es importante porque en el trading real el beneficio debe reducir (amortiguar, suavizar) las comisiones operativas y de deslizamiento.

Yo hago miles de operaciones en un mes y todo suma, una operativa media considerablemente buena creará la diferencia (un gran efecto, que se reflejará en el balance final). 

Me gusta ver en el ratio de ganancia vs pérdida máxima, en las pruebas de más de 5 años, un valor de 10 o más. Sólo si pruebo un sistema en un futuro, en el que apenas tengo estrategias en el mercado, acepto un valor algo menor. 

Por lo tanto, siempre me baso un poco en las circunstancias y en mi valoración personal de los indicadores.

 

Cuando se combinan los sistemas mostrados en este artículo para componer una cartera, las estadísticas muestran el resultado. Lo más destacado: La pérdida máxima de la cartera (es de 6503 dólares) es de apenas más alta que la de los sistemas individuales, mientras que captura beneficios de las 4 estrategias. Como resultado, la curva de capital es mucho más estable, más regular y la relación de retorno y pérdida máxima es significativamente mejor que la de cualquier sistema individual.

Entrevistador:    ¿Cuándo decide que un sistema no funciona y se tiene que apagar?

Tim Rea:      Eso es tal vez, ¡la pregunta más difícil de todas! Básicamente, usted debe desactivar un sistema cuando se mueva en el pasado completamente al margen del comportamiento que tenía. 

Esto podría ser porque el mercado ha cambiado, en particular su volatilidad, también es fundamental cuando se alcanza 2 veces la máxima pérdida, no hay una respuesta definitiva a esta pregunta.

Yo diría que el sistema representa la ciencia del trading automatizado y la selección de los sistemas “correctos”, el arte, y, por cierto, no debemos tener en cuenta sólo el apagado de los sistemas, sino también sobre la cuestión de si, y cuándo, los nuevos sistemas deben arrancarse.

Entrevistador:    ¿Usaría alternativamente los sistemas que cuestiona y los que no está muy seguros pero opera con un tamaño inferior de posición?

Tim Rea:      En realidad no, ó bien el sistema está funcionando como estaba previsto ó no lo uso, mayormente utilizo sistemas durante un tiempo, lo veo en detalle y decido durante un período de unas semanas cómo voy a proceder con ello. 

Por lo general, me ocupo por un tiempo de un sistema y lo observo antes de apagarlo, pero aun así esta pregunta no tiene una solución perfecta, a veces simplemente hay que mantener un límite de pérdidas y dejar todo sin cambios hasta que el enfoque se sincronice de nuevo con el mercado y recupere el terreno perdido. 

Tener una etapa difícil es a menudo algo bastante normal, por lo tanto, marco valores altos de parámetros estables en mis pruebas históricas, tal que pueda depender en gran medida de la estrategia. 

Para ello, precisamente, es para lo que los sistemas están finalmente allí, para operar sin emociones, así que trato de no examinar las estrategias que ya he probado, tan sólo cuando la situación sea crítica.

Entrevistador:    ¿Deja el sistema funcionando incluso cuando está de viaje?

Tim Rea:      Sí, ya que los días individuales pueden marcar una gran diferencia, cuando veo mi rendimiento anual, a menudo hay un puñado de días, que producen la mayor parte de las ganancias. 

Nunca se sabe de antemano qué días van a ser, esto quiere decir que debo estar siempre que sea posible en el mercado y dejar los sistemas funcionando con el fin de aprovechar esas oportunidades. 

Un estilo de negociación consistente es decisivo, sólo cuando estoy muy lejos y durante mucho tiempo de vacaciones, apago los sistemas con el fin de romper mentalmente con el trading y disfrutar del tiempo.

Entrevistador:    ¿Ha intentado operar con una pequeña cuenta discrecional? 

Tim Rea:      Sí, pero no para mí, ya que de otra manera no podría obtener una ventaja competitiva en los mercados, yo estoy tan fuertemente arraigado al trading sistemático que cuando me salgo de mis reglas fijas, me siento perdido en el mercado, los sistemas me dan los marcos necesarios en los que me puedo mover con seguridad.

 

La estrategia de ruptura en el oro (símbolo: GC) es algo complicada, según Tim Rea, en términos de condiciones de nivel y filtro. Por otra parte, sólo se permiten las operaciones en ciertos momentos. La idea básica de salida de las operaciones está al inicio de las reversiones. El tope de pérdida es de $ 750, un precio objetivo de $ 2.000. En esta estrategia, las operaciones abiertas se cierran al precio de cierre del día. La pérdida máxima fue de 4810 dólares. Se puede ver la curva de capital en dólares.

Entrevistador:    ¿Qué importancia tiene la gestión de carteras en sus estrategias?

Tim Rea:      Mucha, desde que uso tantos sistemas, casi siempre tengo varias posiciones abiertas al mismo tiempo, por ello es necesaria una revisión de las correlaciones básicas. 

A veces, un sistema bastante malo puede mejorar la cartera si la correlación es conveniente, la mayor parte de mis estrategias tienen una máxima perdida de crédito en porcentajes de 2 dígitos. 

En la cartera total, la máxima perdida es más bien del orden de sólo el 10%, la verdadera fuerza del sistema de trading es un desarrollo estable de la curva de capital para las estrategias globales.

Entrevistador:    ¿Hay algún “secreto” que descubrir para obtener un sistema de trading con éxito?

Tim Rea:      El único secreto que guardo es el código fuente exacto de mis sistemas, el cual no puedo desvelar, por supuesto, aparte de eso, hay otros secretos en los sistemas de trading.

Pero, hoy en día, uno puede aprender mucho de manera autodidacta, pero, por supuesto, es mucho trabajo y se necesitan varios años para reunir la suficiente experiencia.

 

El gráfico muestra el rendimiento de la cuenta principal de Tim Rea durante un período de alrededor de 60 meses. Los resultados mensuales individuales (eje de la izquierda) se muestran en naranja. La línea de color negro muestra el rendimiento total acumulado (eje derecho). En ciertos momentos, el valor del capital negociado se vio afectado en varias ocasiones por las retiradas de capital, de manera que los beneficios obtenidos absolutos fueron menores que la ganancia relativa.

Entrevistador:    ¿Invierte a largo plazo en los mercados además de con los sistemas de trading? 

Tim Rea:      Tal vez debería, pero no, todavía no, sólo soy un operador a corto plazo.

Entrevistador:    Ha gestionado dinero para clientes. Y, si no lo hace, ¿por qué?

Tim Rea:      Debo decir que nunca fui tan bueno como me hubiera gustado ser gestionando el dinero de clientes, aunque, en general todo fue positivo, también fue complicado y complejo, ya que hay que preocuparse de las trampas, además del trading real.

Lo hago mucho mejor cuando opero sólo para mí y además me esfuerzo menos, como me funciona bien, me centro en ello.

 

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FUENTE:                                TRADERS´  MAGAZINE