Entrevista a Markham Gross

Markham Gross al igual que Ed Seykota, pasa la mayor parte de su tiempo en el norte del lago Tahoe y es el fundador y principal propietario de Anderson Creek Trading, LLC, una CTA sistemática registrada a principios de 2014.

Markham opera su propio capital junto con el del cliente, cuando no está en la mesa de negociación, se le puede encontrar esquiando, en bicicleta, corriendo, nadando, leyendo y a veces hasta haciendo surf.

Anteriormente una serie de diseños innovadores le llevaron a él y un socio a construir, y eventualmente vender una compañía enfocada en el mercado de las tablas de esquí acuático.

Su primer negocio le infundió a Markham el sentido empresarial, y tras muchos años de estudio de los mercados y el aprendizaje de cómo invertir de la mejor manera el capital le ha llevado al amor por los mercados, el trading y a resolver el rompecabezas.

A continuación la entrevista con Markham Gross:

Entrevistador:       ¿Cuánto tiempo lleva operando en los mercados?

Markham Gross:     Empecé a operar con el sistema actual en julio de 2012, y me registré como CTA en febrero de 2014 para así poder empezar a gestionar oficialmente los fondos de mis clientes.

Antes estuve estudiando, leyendo libros y jugando con los mercados, pasé con éxito un par de pruebas profesionales en el ámbito del análisis técnico antes de darme cuenta de que esas pruebas no eran directamente aplicables a lo que yo quería hacer, que era operar cuantitativa y sistemáticamente para mí, y para los demás.

A veces tienes que aprender más de lo necesario con la finalidad de descubrir lo que es superfluo ó nocivo en un proceso evolutivo.

Entrevistador:     ¿Cual es su estilo de trading/inversión (técnico, fundamental, sistemático, combinados)?

Markham Gross:     Anderson Creek Trading es una empresa sistemática diversificada, utiliza modelos cuantitativos y técnicos destinados a identificar y operar en el medio y largo plazo a través de diversos mercados de futuros, incluyendo las divisas extranjeras, grano, materias primas agrícolas, energía, metales, carnes, tipos de interés é índices de renta variable.

Me gusta decir que es un proceso sistemático robusto para un mundo incierto, es importante destacar que, el proceso es repetible y se adapta a los cambios de volatilidad del mercado, nuestro proceso no está limitado por los puntos de vista de la economía ó de las previsiones.

Entrevistador:        ¿Cómo se siente cuando una operación va en su contra?

Markham Gross:      Muchas operaciones acaban en pérdidas y, por supuesto, viéndolas aisladas no me sientan bien, por ello, trato de no pensar mucho en ninguna operación individual.

Siguiendo el sistema me siento bien aunque el sistema tenga muchas pequeñas pérdidas., sería imposible obtener ganancias sin alguna pérdida en el camino.

Mi estrategia en realidad se traduce en cerrar más operaciones con pérdidas que ganadoras, lo cual a veces es chocante para la gente, el truco está en que ganamos porque mantenemos las pérdidas pequeñas, y cuando son ganadoras el beneficio es mayor.

Las pérdidas son el precio por entrar al mercado ó el coste de hacer negocios, a las posiciones ganadoras se les permite crecer tanto como les sea posible, pero cortamos las pérdidas rápido, sin embargo, es agradable ganar en el largo plazo.

Contrariamente a la opinión popular, las pérdidas son parte del proceso hacia el éxito. Fíjese en los deportes, por ejemplo, el dolor a corto plazo y los contratiempos son a menudo parte de un proceso de crecimiento más grande.

El trading es una maratón, no un sprint, si tuviera que resumir mi sentimiento acerca de la realización de pérdidas, diría que me encanta tomarlas porque me encanta el sistema.

Si no cerramos las pérdidas cuando son pequeñas, entonces tienen el potencial de convertirse en grandes pérdidas, así, que cerrar muchas pérdidas pequeñas son parte del sistema.

Entrevistador:     ¿Cómo se siente cuando una operación va a su favor?

Markham Gross:      Me siento satisfecho y contento cuando las operaciones finalmente se hacen rentables a medida que el sistema las va cerrando.

Me gusta esta sensación y es la recompensa por cerrar pequeñas pérdidas, pero me gusta incluso más cuando la operación rentable se vuelve exponencialmente rentable.

Me siento como un surfista en la cresta de la ola, al igual que en los deportes que requieren ciertas condiciones especiales del entorno ó naturaleza, como el esquí ó el surf, se puede necesitar esperar mucho tiempo.

En los mercados, como en la naturaleza, se recompensa la paciencia, el respeto y el estudio, me encanta montar en las olas hasta que el sistema indica la salida.

Estoy feliz porque mis clientes actuales no me llaman para indicarme que recoja ganancias de las operaciones con alta rentabilidad, antes de que el sistema lo indique.

Significa, que hemos comunicado bien, que confiamos el uno en el otro, y que estamos en la misma página, lo cual es importante en cualquier relación.

Disfruto tanto de las operaciones ganadoras como de las muchas pequeñas pérdidas, porque todas son parte del sistema, aunque me siento recompensado y satisfecho con las operaciones ganadoras.

Entrevistador:      ¿Cómo han cambiado sus sentimientos a lo largo de su carrera como trader?

Markham Gross:       Antes de usar la negociación sistemática ó la gestión de dinero de los clientes, pasé mucho tiempo estudiando y jugando con las estrategias de mercado.

Me parecía importante estar en lo “correcto”, concentré en cada entrada mi atención y emociones, en lugar de aplicar un sistema general, supongo que pretendía conocer el futuro de los mercados.

Por supuesto, era y es un juego de tontos por lo general sólo es rentable para los escritores de boletines ó algún otro tipo de cabezas parlantes bien pagadas, tal vez ésta es la diferencia entre los operadores y los analistas.

Tal vez los analistas encuentran la satisfacción en la previsión ó tratando de mirar hacia el futuro, un buen trader por el contrario se debe centrar en el funcionamiento de un sistema repetible que tenga esperanza matemática positiva, sin necesidad de conocer ó hablar sobre el futuro.

Conocer el futuro es imposible, el mundo y los mercados están siempre en un estado de incertidumbre, creo que es común que la gente se involucre con los mercados y quieran tratar de eliminar esta incertidumbre.

Son las tácticas de los contadores de cuentos financieros, incluso muchos libros apuntan en esa dirección indicando que ¿por qué tal ó cual patrón revela tal ó cual acontecimiento futuro?

Pasé un tiempo teniendo esa forma de pensar, pero definitivamente ya no pienso en los mercados de esa manera, ahora me abrazo a la incertidumbre, y diseño mis procesos a fin de tener el potencial para prosperar en la incertidumbre.

Quiero aceptar a los ganadores, y cortar rápido las pérdidas en un mundo incierto, y quiero hacerlo en varias ocasiones sin deseo de conocer el futuro.

Algo que he oído a otros traders decir, y en esto estoy de acuerdo, es que hay operaciones buenas, malas, ganadoras y perdedoras, cuando se ejecuta un sistema y se sigue un proceso, las operaciones con pérdidas pueden ser grandes operaciones y las ganadoras terribles.

Malo ó bueno depende si seguimos al sistema ó no, y no se debe relacionar con el resultado de las operaciones individuales, así que toda nuestra atención la alejamos de las operaciones individuales y la trasladamos al sistema.

Cuando nos centramos en una operación individual, quieres estar en lo “correcto” es decir, adivinar el futuro, cuando su atención se centra en un proceso sistemático, usted está más centrado en el ahora que en el futuro.

Así que el cambio es pasar de desear actuar sobre un posible futuro a un deseo de estar en armonía con tantas tendencias como sea posible, manteniendo los riesgos bajo control mediante la adopción de muchas pequeñas pérdidas y el control del tamaño de la posición.

Ahora pasaremos a ver el flujo de los mercados y la gestión del riesgo, los mercados son como el agua que fluye, es mejor utilizar el poder que fluye a su favor que trabajar en su contra.

Es absurdo tratar de dirigir ese flujo, ó decir lo que el flujo va a hacer a continuación, al flujo de los mercados no le importa lo que el trader ó inversor piensa, en el pasado, a veces quería decirle a los mercados que estaban equivocados.

Ahora los escucho de manera sistemática, y respeto lo que los mercados me están diciendo.

Entrevistador:       ¿Practica alguna actividad no relacionada con el trading para ayudarse mental y emocionalmente?

Markham Gross:        Tengo una trayectoria de vida saludable, participo en deportes intensos que requieren mi atención actual, esto me permite tener mi mente clara, no me siento para nada todo el día frente a las pantallas, no he visto la televisión con regularidad desde finales de 2006.

En mis actividades deportivas, que actualmente incluyen el esquí (mayormente ahora en la nieve, aunque antes hacía más esquí acuático de competición), el entrenamiento rutinario de resistencia y, lo último que he añadido, el triatlón, ya que constantemente me permite mejorar paso a paso.

Además me mido mi progreso en estos deportes, lo cual es especialmente fácil con las actividades relacionadas con el triatlón, creo que un trader reconocido dijo una vez que cuando medimos las actividades las mejoramos con el tiempo.

Creo que el deporte nos mejora la forma propia de pensar, en relación con el trading, nos proporciona una forma de meditación activa, además de estas actividades extenuantes, de vez en cuando me doy una larga caminata por las montañas.

Cuando se me presente una oportunidad, me voy a la costa y navego un poco, creo que el surf y el trading son muy similares, crecí en una tierra aislada en el Sur este, así que no tuve realmente muchas oportunidades de aprender surf en mi juventud.

Ahora vivo en el área de Lago Tahoe, así que puedo viajar más fácilmente al Pacífico y aprender más sobre este deporte nuevo para mí, también leo regularmente y disfruto creando relaciones estables con mis amigos.

Entrevistador:       ¿Siempre ha hecho esto?

Markham Gross:       Sí, mi padre lo hizo muy bien al exponerme a muchos deportes y al apoyarme en los que yo elegí, fui un competidor de alto nivel en esquí acuático durante el periodo de la escuela secundaria y la universidad.

Falté sólo una cantidad reducida de veces a mi equipo de la universidad UCF, antes de eso, hice un poco de motocross en la escuela media local y en la escuela secundaria antes de tiempo.

Incluso volé en ala delta por un corto período de tiempo en la universidad, gracias a un buen amigo que ahora dirige una escuela de ala delta en Australia.

Durante todo ese tiempo, nunca fui una fanático del gimnasio, pero hice el suficiente entrenamiento de resistencia como para mantener la fuerza para todas mis actividades deportivas.

Aunque esquié en la nieve desde niño, no pude hacerlo con regularidad hasta que fui adulto, el triatlón es muy nuevo para mí, nunca corrí una distancia específica ó nadé en mar abierto antes de 2014.

Me compré mis 2 primeras bicicletas para adultos (una para contrarreloj y otra de montaña), en marzo de 2014, los amigos me animaron, al final hice un poco de entrenamiento el verano pasado, corrí mis 2 primeros triatlones é incluso me clasifiqué en 2015 para la competición de las Nacionales en la distancia olímpica.

Había una tercera carrera planeada que era una media ironman, pero se canceló debido a un cercano incendio forestal, lamentablemente la carrera de las Naciones del año que viene coincide con algunas de las otras actividades y carreras que tengo en mente.

El ciclismo es una absoluta maravilla en la montaña, nadar en aguas abiertas puede llevarle realmente a conseguir un estado mental estable, un amigo y yo estamos trabajando en circunnavegar por completo el perímetro del lago Tahoe por segmentos, nadando uno a uno cada vez.

Nuestra distancia media es de 2,5 kilómetros, pero queremos hacer 3 y 3.5 de distancia por segmento, vamos a tener que terminarlo el año que viene, porque las temporadas han cambiado.

Esquiar en la nieve es mi favorito, pero todos ellos se benefician mutuamente, fundamentalmente la salud y el trading, a través de estos deportes he sido bendecido con una serie de amistades a largo plazo que me han apoyado a varios niveles.

Entrevistador:       ¿Cómo aprendió a tratar con los sentimientos que afloran al operar?

Markham Gross:     La experiencia enseña cómo tratar con los sentimientos que surgen en el trading, los deportes ayudan con los muchos reveses de los deportes, los negocios y el trading.

Uno tiene que aprender a concentrarse en la visión de alto nivel, y no hacer caso a los detractores ni al ruido, junto a alguien, que aún sigue siendo un amigo muy cercano, fundé una pequeña empresa en la universidad, dicho proceso también me ayudó a prepararme contra los sentimientos y retos de la negociación.

El trading, el espíritu empresarial y los deportes de competición no son fáciles, requieren avanzar ante las muchas pequeñas pérdidas y rechazos, es muy diferente de una carrera tradicional, no es como cortar galletas con un amigo emprendedor.

Aunque no ha sido fácil, he tenido la suerte de tener la oportunidad de seguir una vida “en la arena”, como dijo Teddy Roosevelt en su famosa cita, todo esto me ha preparado para los sentimientos y los desafíos que llegan con el trading y para la administración del dinero.

Entrevistador:        ¿Puede describirnos un momento en su carrera como trader durante la cual realmente llegó a comprender que gran parte del trading se reduce a factores psicológicos?

Markham Gross:      Desde el comienzo de mis estudios de mercado, me sentí atraído por el pensamiento acerca de cómo se comportan los inversores, me pareció que las diferentes teorías de la psicología de los inversores son muy interesantes desde el principio.

Proyectos, pruebas y, finalmente, operar desde mi enfoque sistemático me reveló que no existe una línea recta de patrimonio, en ese momento, pensé que tenía sentido que los inversores a menudo actuasen irracionalmente, las emociones pueden ser fuertes, cuando el dinero real está en juego.

He programado y probado una serie de sistemas automáticos, y no he obtenido ninguna prueba de que sean sistemas de éxito con una línea recta lisa de patrimonio.

Lo cual me ilustró 2 cosas:

1. El hecho de que el trading no es fácil
2. Que vale la pena siempre que seamos capaces de entrenarnos para atravesar los periodos de rachas de pérdidas máximas (drawdown).

Al mirar mis pruebas, y ahora a mi trading real, me doy cuenta de que no puedo centrar mi atención emocional en cada día, mes, trimestre, año, ni definitivamente centrar mi atención emocional en mis operaciones individuales.

Por lo tanto, al diseñar, y luego operar mis sistemas con dinero real, fue cuando se me aclaró mi visión sobre el trading, el punto está en que un trader tiene que dominar su psicología para que él ó ella pueda cerrar muchas pérdidas pequeñas, y así operar a través de periodos de rachas de pérdidas máximas, y por otro lado dejar correr las operaciones ganadoras más allá de las expectativas.

Esta es la única manera de tener éxito, aunque la programación y hojas de cálculo están involucradas, alguien tiene aún que apretar el gatillo, ó dejar que se apriete el gatillo.

Para eso es necesario alinear los factores psicológicos, tienes que encontrar consuelo en el sistema, ó tendrás muchas molestias con las operaciones individuales.

Entrevistador:      Si pudiera dar un consejo a los aspirantes a traders acerca de cómo gestionar ¿Cual sería?

Markham Gross:       El trading debe ser un proceso que se pueda repetir, y que esté diseñado para ganar dinero, no para estar en lo “correcto”, debemos empezar por ahí.

Un trader debe eventualmente operar, por ello tiene que operar al principio con una pequeña cantidad de dinero, ponga algún riesgo real en la mesa, no importa la cantidad de trading en papel que haga ni las simulaciones que realice durante la formación, las emociones serán diferentes y en gran medida se amplificarán con dinero real al operar.

Tome pequeños riesgos en cada operación individual, así permanecerá en el juego, incluso cuando se experimenten pérdidas y rachas de pérdidas máximas, para los traders principiantes, les sugiero que construyan un sistema que les permita tener una larga serie de pequeñas pérdidas pero que tenga un gran potencial con las ganancias exponenciales.

Muchos sistemas se construyen para que tengan pequeñas ganancias frecuentes, pero a expensas de estar expuestos a grandes pérdidas de forma exponencial.

¿Has oído hablar de LTCM? Los genios fallan frecuentemente en este juego. Yo no soy imparcial, pero no recomendaría ir por ese camino, tampoco recomendaría el trading intradía.

A los inversores recomiendo comprar y mantenerse en sus estrategias potencialmente sólidas, no relacionadas a través de varios mercados, yo no recomendaría comprar y mantener activos líquidos específicos propios.

Las estrategias adecuadas comprarán y mantendrán los activos, siempre y cuando se cumplan los criterios de la estrategia, pero nos sacarán cuando las posiciones no encajen con el sistema.

Todo el mundo usa algún tipo de sistema, usted podría estar usando un sistema en el que cambia de sistemas según sus emociones a diario, mensualmente ó anualmente.

Usted podría tener un sistema de observación basado en el programa televisivo Mad Money, ó algún otro programa de televisión, ó visitando las salas de chat de trading, ó escuchando los consejos de sus amigos.

Usted puede tener un sistema que observe muchos componentes “macro”, esperando que le indique lo que el conjunto del mercado va a hacer en el futuro, cuando se mire en el espejo, pregúntese si usted puede definir y explicar claramente su sistema.

Pregúntese, si ese sistema reconoce y puede hacer frente a un mundo incierto, si sabe desenvolverse con ¿repetidas pérdidas? ¿Cómo gestiona las ganancias en tendencias que pueden ir más lejos de lo esperado? ¿Sabe su sistema desenvolverse con tendencias de precios que parecen no tener sentido en el momento?

Lo sepa ó no, usamos sistemas en la vida y en la inversión, por lo que también podría hacer que esos sistemas fuesen buenos, supongo que eso es más que un consejo, con suerte, los lectores lo encontrarán útil.

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FUENTE:                                             TRADERS MAGAZINE