Entrevista a Sergi Sánchez

Sergi es director de Sersan Sistemas, empresa especializada en desarrollo, testeo, evaluación y gestión cuantitativa con Algoritmos de Trading tanto para el corto como para el medio plazo, además de colaborador de TradeStation Europe.

Sergi se diplomó en Ciencias Empresariales por la EUNCET y Bachelor of Science in Business Administration por University of Wales.

Se inició profesionalmente en los mercados financieros en el 2002 como trader por cuenta propia, siempre operando son sus sistemas de trading automáticos.

Su carrera continúo dentro de GVC GAESCO como gestor de carteras y director técnico del comité de inversiones, Sergi ha vivido el trading desde muchos puntos de vista distintos y es conocedor de diferentes técnicas, pero su preferencia y especialidad ha sido y es el trading algorítmico.

Sergi Sánchez es un trader profesional Director ejecutivo y fundador y CEO de SERSAN SISTEMAS, S.L., empresa dedicada al desarrollo y consultoría en sistemas automáticos de trading, donde también se dictan cursos de formación en trading discrecional, y sistemático, y en análisis técnico, con clases tanto presenciales como online.

A continuación la entrevista a Sergi Sánchez:

Entrevistador:      ¿Cómo llegas al trading?

Sergi Sánchez:     Empecé sobre el año 2000, como la mayoría de gente, operando en acciones y siguiendo los consejos de la prensa económica.

Muy pronto oí hablar de los sistemas y empecé a estudiar sobre ellos, me llamaba la atención eso de que un ordenador enviara las órdenes de manera automática.

Ya empezaba a darme cuenta en que el factor crítico del proceso de inversión es la actitud, la piscología y pensé, ¿Si la psicología es el factor más crítico del proceso de inversión, porque no sacarla de la ecuación?

Empecé a estudiar y a “jugar” con varios sistemas gratuitos que encontré, hice algo que no hay que hacer nunca, me puse a operar con un sistema casi sin haberlo trabajado, llevado por sus fantásticas cifras de Backtesting.

Perdí dinero pero paré pronto, me di cuenta que no iba por buen camino, estudié más, trabajé más, recuerdo haber analizado en profundidad decenas de sistemas en esa etapa, desmontándolas, volviéndolas a montar.

Poco a poco fui encontrando mi camino casi siempre ligado al trading algorítmico, gane mucho, perdí mucho, volví a ganar mucho y entonces constituimos el Club de Inversión Sersan Sistemas (2005-2007) y luego Sersan Sistemas Alpha SICAV (2007-2009), más por obligación que por vocación ya que el Club superó los 3 millones de euros de patrimonio y eso nos obligó a convertirlo.

El Club ganó algo más del 80 % mientras que la SICAV perdió algo más del 10% si no recuerdo mal, desde entonces mi carrera siempre ha estado vinculada a los sistemas automáticos ó trading algorítmico.

Entrevistador:      ¿Por qué esa devoción por los sistemas automáticos?

Sergi Sánchez:     En mi opinión es la mejor opción para batir al mercado, todos los estilos de trading tienen ventajas y desventajas, pero el trading algorítmico es la mejor elección para mí.

Podemos resumirlo en 3 grandes ventajas:

• El trading es duro, porque tomamos muchas decisiones, y además muchas de ellas son erróneas, fallamos y perdemos con frecuencia y eso es algo que desgasta, el trader algorítmico, en cambio, no toma decisiones durante la jornada de trading, esto hace que nuestra mente se mantenga en forma muchos más años.
• El trader de sistemas trabaja con expectativas, de rentabilidad y riesgo, objetivas y verificables, datos, no fe, esto nos ayuda a ser disciplinados y a soportar mejor las malas rachas.
• El trader algorítmico puede diversificar de manera mucho más sencilla, hoy en día, si disponemos de suficiente capital y gracias a los supermercados de sistemas, no es muy difícil construir una cartera de sistemas totalmente diversificada, tanto por estrategia como por activo. Esto es algo casi imposible para un trader discrecional ya que es muy difícil operar manualmente con estrategias muy distintas entre sí.

Entrevistador:       ¿Cómo es el día a día de un trader sistemático?

Sergi Sánchez:       En la actualidad depende mucho de si eres Developer ó no, porque actualmente se pueden alquilar sistemas en muchos bróker, del mismo modo que se compra una acción ó un fondo de inversión.

En algunos casos incluso es posible activarlos en la cuenta del bróker y operan directamente en nuestra cuenta sin que veamos las señales.

También se pueden tener en un servidor dedicado propio con lo que no sueles ni ver la operativa durante el día de la forma más convencional, con los sistemas en nuestro ordenador teniéndolos que activar/desactivar nosotros cada día.

El día a día de cada uno de estos perfiles es muy distinto pero todos son traders de sistemas, el Developer se pasa el día trabajando en la búsqueda y testeo de nuevos, sistemas, y evaluando/revisando los sistemas que están en live.

La supervisión de que todo funciona correctamente también ocupa una parte de la jornada, aunque también intentamos automatizarla al máximo.

TradeStation, es la plataforma más completa para diseñar, Back-Testear y operar sistemas, su lenguaje de programación, Easy Language, lleva muchos años entre nosotros y eso hace que esté muy evolucionado y a la vez es muy sencillo de programar.

También tiene herramientas únicas para el Back-Testing, que es absolutamente realista y al ser bróker y plataforma, las opciones de automatización están muy bien integradas con la plataforma, solucionando nuevamente muchos problemas típicos.

Por supuesto que hay otras buenas plataformas, MultiCharts, NinjaTrader, VisualChart.

Entrevistador:     Hablemos de tus sistemas, ¿puedes darnos algunas estadísticas? ¿Cuál es tu algoritmo favorito de control del riesgo?

Sergi Sánchez:     Actualmente operando tenemos 4 familias de sistemas: ARTEMISA, APOLO, NEMESIS Y GOODNEWS.

Solo ARTEMISA está disponible al gran público en los supermercados de sistemas, aunque de forma inminente estará disponible también APOLO y NEMESIS.

ARTEMISA es un sistema semitendencial que opera en barras diarias, opera largo, ó corto solo a favor de la tendencia, pero en realidad entra largo cuando se rebaja la sobrecompra ó corto cuando se relaja la sobreventa, por tanto su entrada es más bien antitendencial.

Esto hace que pueda tener resultados estadísticos más tendenciales ó antitendenciales dependiendo de los parámetros usados.

Opera en IBEX, BUND ALEMAN, y en SP500 aunque está en paper trading en otros futuros: DAX, ORO, Respecto al Money Management, por defecto implementamos el algoritmo Fixed Fractional by Market Value, que se basa en Fixed Fractional pero ajustado por el valor nominal del futuro.

Es muy útil en productos apalancados, y además permite controlar el apalancamiento, muy útil para vehículos de inversión colectiva, no obstante, lo usamos en muy pocas ocasiones en carteras porque cuando tenemos más capital disponible para operar, realmente preferimos añadir sistemas y/o mercados, a añadir contratos al mismo sistema, cuestión de diversificación y riesgo.

Entrevistador:     Al igual que en las acciones recomiendan diversificar ¿Al hacer trading con sistemas automáticos también debemos diversificar?

Sergi Sánchez:     Sin duda, diversificar es necesario a la hora de invertir, no importa el método que usemos.

Aquello de no colocar todos los huevos en el mismo cesto, podríamos expresarlo como un ejemplo, para exponer la gran ventaja de la diversificación, imaginemos que operamos con dos sistemas distintos:

• Uno gana $ 20,000 y tiene un Draw Down máximo de $ 5,.000
• Y el otro gana $ 15,000 y tiene un Draw Down máximo de $ 2,000

Esta cartera de dos sistemas ganará $ 35,000, su retorno se suma, pero no tendrá un Draw Down máximo (DDM) de $ 7,000, ya que sus DDM no se suman, ya que probablemente no tendrán lugar en el mismo momento.

El DDM será inferior, $ 6,000, $ 5,000, $ 3,000 depende de la correlación que tengan esos sistemas entre sí, de lo distintos que sean entre sí.

Pero es casi imposible que los DDM se sumen, incluso usando el mismo sistema en el mismo activo pero con parámetros distintos, por tanto, el ratio rentabilidad riesgo siempre mejorará en la cartera si usamos sistemas no relacionados entre sí.

Entrevistador:          ¿Qué es lo que más y menos te gusta del trading?

Sergi Sánchez:      El trading es sobre todo un reto intelectual, una lucha de uno mismo contra el mercado, es una lucha bastante dura y difícil, no es nada fácil batir al mercado.

Actualmente el uso de la tecnología ha permitido que las diferencias entre los grandes, y pequeños traders se hayan reducido mucho.

Actualmente podemos tener un buen acceso a internet y a los mercados, muy rápido y económico, utilizando herramientas que hasta hace poco estaban solo al alcance de unos pocos.

Siempre habrá diferencias, pero ahora son menores, pero creo que lo que hace tan atractivo al trading es esa sensación de libertad de poder trabajar cómo y cuando quieras, junto a las grandes posibilidades que brinda.

Todo el mundo piensa que se puede ganar mucho dinero en los mercados, aunque en realidad muy pocos lo consiguen, en mi labor diaria,  lo que más me gusta es solucionar un problema de un sistema que no hace lo que quiero que haga.

Ahí puedo pasarme horas absorto, dándole vueltas al código hasta que lo consigo, a veces viendo un sistema operando en tiempo real se me ocurre una posible mejora, y casi siempre tengo que ir rápidamente a programarla para ver cómo funciona.

Estos momentos son mágicos, la satisfacción de conseguirlo es enorme, lo que menos me gusta en la actualidad es la proliferación, de alquimistas fabricantes de oro, algunos deshonestos, y otros formados en el último mercado alcista originado desde 2009 y con estrategias adaptadas a él.

Veremos que les ocurre cuando se inicie la volatilidad, tampoco me gusta la demagogia que ciertos sectores político sociales hacen sobre el trading.

Entrevistador:       ¿Qué lección del mercado ha sido determinante en tu camino en el trading?

Sergi Sánchez:      Entender que la gestión del capital es lo más importante diga lo que diga la estrategia, por más “seguro” que sea el trade, por más aciertos ó fallos que lleve, porque es imposible que dejen caer a cierta empresa, por lo que sea.

El Money y Management, y la gestión de riesgo es independiente, prioritario é inexcusable, no se recupera arriesgando demasiado más, jamás.

También a no saltarme nunca mis reglas, no arriesgar más capital del debido y no, modificar el plan en la mitad de la partida, si no he demostrado objetivamente que el cambio sea justificable.

Entrevistador:       ¿Qué libros sobre sistemas automáticos de trading recomiendas para aquél que se esté iniciando en el trading de sistemas?

Sergi Sánchez:       Literatura hay muchísima afortunadamente, por ser concreto, y centrado en el Trading Algoritmico diría estos tres, por este orden, de más sencillo a más difícil:

•   Tener éxito en Trading de Van K. Tharp
•  Nuevos sistemas y métodos de Trading de Perry J. Kaufman
•  El Cisne Negro de Naszan Nicholas Tale

Entrevistador:        Alguna última recomendación

Sergi Sánchez:       Permíteme un par de reflexiones, el trading es apasionante pero muy difícil, no hagáis caso de quién dice que es muy fácil ganar dinero en el mercado.

Requiere rigor, una psicología determinada, disciplina, actitud, una muy buena formación, reciclaje continuo, espíritu crítico, carácter escéptico, tecnología y por supuesto, un plan de trading bien hecho que luego habrá que seguir.

El trading no es un juego, hay que tomarlo como un negocio, que necesita formación, conocimiento, mucho trabajo y una adecuada mentalidad.

Pensar siempre en el control del riesgo y no en la rentabilidad, mucha gente se arruina por pensar demasiado en la rentabilidad.

La rentabilidad llegará mediante un adecuado control del riesgo, sin este enfoque seremos eliminados tarde ó temprano, esto con seguridad es una certeza matemática.

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FUENTE:                                     REVISTA TRADERS