El Sr. Anthony J. Saliba es CEO y Presidente de LiquidPoint LLC, también Director General Ejecutivo de ConvergEx Group LLC, donde dirigió las plataformas de negociación de opciones tanto por el lado de la compra y la venta a la comunidad de inversionistas.
Se desempeña como director general ejecutivo de ConvergEx Inc, comenzó su carrera comercial en la Chicago Board Options Exchange (CBOE opciones) de acciones de comercio como un creador de mercado independiente.
A lo largo de la década, amplió sus horizontes comerciales para incluir la mayoría de los productos de CBOE, divisas y contratos de Standard & Poor 's 500 en la Bolsa de Chicago, además de los productos agrícolas y los tipos de interés negociados en la Bolsa de Chicago.
Sirvió en el Consejo de Administración CBOE de 1987 a 1989, tiene más de 32 años de experiencia en el sector, es ampliamente reconocido como pionero y líder en el mercado de derivados de Chicago y fue el único operador de opciones en ser entrevistado para el libro best seller, Market Wizards, el Sr. Saliba fue alumno de Evans Scholar y obtuvo una licenciatura en Contabilidad de la Universidad de Indiana en 1977.
Tony Saliba llegó al piso de la Chicago Board Options Exchange en 1978, luego de medio año de trabajar como empleado, Saliba estaba listo para probar por cuenta propia.
Encontró la oportunidad para empezar con $ 50.000 dolares, y después de un comienzo favorable, casi queda destruido, retrocedio desde el borde del desastre, mediante la alteración de sus técnicas de trading, y ha tenido éxito desde entonces.
El estilo de negociación de Saliba se puede describir como el de tratar de hacerlo un poco día tras día, mientras busca posicionarse para aprovechar alguna espectacular rara oportunidad comercial.
Su fortuna se ha construido en gran parte aprovechando sólo un puñado de tales eventos, dos de estas situaciones, la explosión de los precios de Teledyne y el colapso del mercado de valores en octubre de 1987.
El aspecto impresionante de los logros comerciales de Saliba, no es únicamente las pocas ganancias espectaculares que se han conseguido en su carrera, más bien, es que estos beneficios se hayan obtenido mediante el uso de un enfoque comercial ejemplificado con un control de riesgos increíble.
De hecho, en un momento dado, Saliba logró hilvanar setenta meses consecutivos de ganancias superiores a $ 100,000. Un buen número de traders se han convertido en multimillonarios al anotarse varios grandes operaciones acertadas.
Un número mucho menor han conseguido mantener sus ganancias, sólo en algunas ocasiones un trader puede presumir de ambos incrementos dramáticos ocasionales y los beneficios de especulación consistentes.
Aunque la tarea requerida para el éxito comercial de Saliba es extensa, ha conseguido, sin embargo, poder diversificarse en una amplia gama de otras empresas, incluidas las inversiones de bienes raíces, una compañía de software, y una cadena de restaurantes.
En general, sus esfuerzos de negocios extracurriculares han demostrado sólo resultados modestamente rentables, pero han manifestado su apetito por la variedad.
Durante el tiempo que se llevaban a cabo estas entrevistas, Saliba estuvo involucrado en el negocio más importante de su vida: la negociación con un banco francés para iniciar con varios cientos de millones de dólares, formar una gran empresa de preparacion de traders, su objetivo es descubrir y formar a una generación de traders de éxito.
Saliba es una persona agradable que te hace sentir como si fueras uno de sus mejores amigos dentro de los cinco minutos de tratarlo, el es una persona que realmente le gusta la gente y se nota.
A continuación la entrevista con Tony Saliba:
Entrevistador: ¿Qué le llevó a convertirse en un trader?
Tony Saliba: Yo era caddie de algunos comerciantes de granos, cuando estaba en la escuela secundaria en la universidad, un amigo mío me preguntó si me gustaría ser un trader, pensé que significaba hacer lo mismo que los chicos que trabajaban de caddie.
Por lo tanto, le dije, que si, le pregunte ¿Dónde?", me contesto "Indianápolis", le pregunte: "¿Cuál es la labor en Indianápolis?" "Ninguno", dijo, "todo lo hace por teléfono," tenía la sensación que sería: "Hola Nueva York, comprar, luego llamar a Chicago, vender." Cuando llegué allí, me di cuenta que era para vender.
Al cabo de unos meses, pregunte a los compañeros en la oficina, "¿Quién hace el dinero en este negocio?" me respondieron, tienes que estar en piso, allí mismo decidí ir a la Chicago Board Options Exchange.
En el piso de la Chicago Board Options, me encontré con uno de los comerciantes a los que había asistido como caddie años atrás, y él me facilito $ 50,000 dólares.
Entrevistador: ¿No es inusual, dar $ 50,000 dólares a un joven que solía ser caddie para usted?
Tony Saliba: Esa persona, tenía mucho dinero, y no podía bajar al piso a causa de su presión arterial alta, era dueño de un asiento que había comprado por sólo $ 10,000 dólares, y sólo necesitaba la capacidad de negociar en una cuenta de cliente, yo iba a ayudarle a hacer eso.
Entrevistador: ¿Qué le hizo pensar que podría tener éxito como trader?
Tony Saliba: Había oído algunos rumores, que yo era un empleado muy capaz, y básicamente me dio una oportunidad.
Entrevistador: ¿Que pasó?
Tony Saliba: Pase de $ 50,000 a $ 75,000 dólares en las dos primeras semanas, había posicionado en todos estos diferenciales de volatilidad (posición de la opción que gana si el mercado se vuelve más volátil).
Entrevistador: ¿Pensaste: "Parece que esto es fácil"?
Tony Saliba: Yo pensé: "Esto es sencillo, soy un genio”, pero lo que realmente estaba haciendo era tomar el lado opuesto de las posiciones de los otros traders que estaban liquidando, dejándolos fuera del mercado con sus ganancias, mientras me dejaban en la estacada.
Esta era la primavera de 1979 y las volatilidades implícitas eran muy altas, porque 1978 fue un año muy volátil, pues bien el mercado no llegó a ninguna parte, y las primas de volatilidad y de opción se derrumbaron.
Al cabo de seis semanas había perdido casi todo, el capital inicial fue de $ 50,000 dólares, y para ese momento tenía sólo alrededor de $ 15,000 dólares, me sentía muy mal. ¿Recuerdas el gran accidente DC10 en O'Hare en mayo de 1979, cuando todas esas personas murieron? Fue entonces cuando toqué fondo.
Entrevistador: ¿Era una metáfora para su estado de ánimo?
Tony Saliba: Sí, habría intercambiado lugares con una de esas personas de ese avión aquel día, me sentía tan mal, que pensé: "Este es el final de mi vida".
Entrevistador: ¿Se sintió culpable, por haber perdido dinero de otra persona?
Tony Saliba: Sí, y me sentí como un fracasado.
Entrevistador: ¿Había empezado a confiar en usted?
Tony Saliba: Al principio, estaba muy confiado porque antes de empezar a operar por mi cuenta, había trabajado para un corredor por cuatro meses y aprendí lo que sabía.
Entrevistador: ¿Y ahora usted pensaba que el juego había terminado?
Tony Saliba: Sí, en junio de 1979, decidí que era mejor encontrar otro trabajo, fui a los hermanos Levy, que eran dueños de una cadena de restaurantes que mi padre había construido para ellos.
Ellos me dijeron: "Cada vez que quiera un trabajo, puede buscar uno de nuestros restaurantes." Por lo tanto, le dije, "Voy a darle un mes más"
Entrevistador: ¿Se sintió mejor, ya que tenía un respaldo?
Tony Saliba: Sí, le dije: "Esto es muy bueno, todavía tengo quince mil dólares en mi cuenta."
Entrevistador: ¿Tenía un respaldo en su vida por así decirlo?
Tony Saliba: Exactamente, tenía un respaldo en mi carrera, por lo tanto, decidí volver y darme una oportunidad más.
Entrevistador: ¿Luego de saber su amigo inversionista, cuánto había perdido? ¿Alguna vez le recrimino?
Tony Saliba: Buena pregunta, Jack, me llamaba todas las noches, había trabajado con otros anteriormente, y tres ó cuatro de ellos habían perdido más de cincuenta mil dólares cada uno, esta persona era multimillonario, y actuó como si este fuera el fin del mundo.
Entrevistador: ¿Alguna vez le pregunto por el resto del dinero?
Tony Saliba: No, sólo se quejaba y quejaba, se había convertido en millonario a través de una herencia y dinero que hizo en otro negocio, en realidad no sabía mucho sobre la negociación de opciones.
Había comprado el asiento para tener algo que hacer en su vida, me dijo, "Si pierdes $ 5,000 más, vamos cortar" así, que pasé las próximas semanas cerrando mis posiciones.
Durante ese tiempo, me asesore con los corredores más experimentados en piso, ellos me dijeron: "Usted tiene que ser disciplinado y hacer su tarea, si haces esas dos cosas, puedes hacer dinero aquí, no como para enriquecerse, pero se puede hacer $ 300 dólares por día, y al final de año llegar a $ 75,000. Tienes que verlo de esa manera”.
Fue como una bombilla se encendiera, me di cuenta de que este enfoque, estaba alejado de lo que estaba haciendo, la idea era no arriesgar demasiado, tratando de recoger una tonelada de ganancias.
En ese momento yo estaba en las opciones de Teledyne, que era un mercado muy volátil, por lo tanto, me pase a Boeing, que era de rango más estrecho en cuanto a amplitud de mercado, me convertí en un trader del tipo scalper, tratando de hacer un cuarto ó un octavo de un punto en una operación.
Me fije estrictamente mi objetivo de tratar de ganar un promedio de $ 300 por día y en eso consistía mi trabajo, este período me enseñó a ser disciplinado, al día de hoy soy creyente de que el éxito es consecuencia del trabajo duro, la preparación y la disciplina, y es lo que enseño a mis alumnos.
De cualquier forma, en el mismo tiempo, todavía tenía los restos de una posición extendida grande en Teledyne que estaba en el proceso de liquidación, era una posición que perdería en un mercado alcista.
Un día después de que había estado negociando Boeing por alrededor de cinco semanas, Teledyne comenzó a moverse bruscamente, no iba a dejar que me sucediera de nuevo, corrí a la fosa de Teledyne a tomar mi posición de cierre, escuchaba a los corredores de piso venir con las órdenes, y de repente, me encontré respondiendo a ellos.
Yo estaba adaptando la misma técnica que había aprendido en Boeing para Teledyne, pero en lugar de buscar un octavo ó un cuarto, busque el conseguir mitades y dólares.
Entrevistador: ¿De qué tamaño era la negociación en aquel momento?
Tony Saliba: Estaba haciendo un lote a la vez, a los traders no les gustaba porque yo estaba estorbando su camino, ellos querían hacer diez ó veinte órdenes en la posición.
Entrevistador: En otras palabras, usted era sólo una molestia.
Tony Saliba: Exactamente.
Entrevistador: ¿Cómo consiguió que alguien tome un lote?
Tony Saliba: En el piso de opciones, es el primero en ser atendido, si usted tiene 100 para vender y alguien puja por primera vez por una sola, tiene que vender el uno primero antes de los 99 al segundo, el corredor podía ignorarlo si él quiere, pero si lo hace está rompiendo las reglas.
Entrevistador: ¿Era ignorado?
Tony Saliba: Los corredores nunca lo hicieron, pero los creadores de mercado en el piso si lo hacían.
Entrevistador: ¿Por corredores, quiere decir los llenadores de las órdenes?
Tony Saliba: Sí, los corredores de piso son los llenadores de órdenes, y los creadores de mercado son los traders que comercian por sí mismos, en el mercado de opciones, los dos están separados.
Entrevistador: ¿Usted era el único operador con una gran cantidad de Teledyne?
Tony Saliba: En su mayoría, sí.
Entrevistador: ¿Tomó una gran cantidad de órdenes?
Tony Saliba: Es cierto, me llamaban muchos, durante mucho tiempo, la persona que me dio el momento más difícil, era el mejor operador de todos, había hecho millones y era prácticamente una leyenda en su propio tiempo, el se volvió hacia mí y empezó a realizar ordenes desde el principio, me hizo la vida difícil.
Entrevistador: ¿Su ego se sintió mellado por los otros traders?
Tony Saliba: Oh si, y se prolongó durante casi un año, día tras día.
Entrevistador: ¿Se sintió tentado a reducir su comercio un poco?
Tony Saliba: Lo hice, pero no por eso, mi promotor, que me había recriminado cuando estaba perdiendo, fue el causante.
A pesar de que no sabía mucho sobre el trading, que me dio un consejo muy útil, una vez que empecé a darle la vuelta, me dijo que para aumentar el tamaño de mi participación, me dijo: "Tony, un banquero hace su primer préstamo y con él es muy cuidadoso, pero a medida que se siente más cómodo, él hace sus préstamos más grandes, a medida que la situación mejora, es necesario aumentar el tamaño de posición".
Entrevistador: ¿Cómo la mala racha que estaba teniendo en el piso, finalmente termina?
Tony Saliba: Fue cuando introdujeron los puts en el mercado en junio de 1980, el trader que me había dado los momentos más difíciles los odiaba.
Dijo que eran malas para el negocio y que no quería comerciar con ellos, aproveché la oportunidad de estudiar lo que realmente podía significar para nosotros, y yo era uno de los primeros creadores de mercado para comerciar con puts.
Entrevistador: En realidad, se abre para toda una gama de nuevas estrategias.
Tony Saliba: Fue increíble, los operadores se pusieron en forma, a pesar de que sólo había estado allí un par de años, antes de lo que se podría pensar, me hice amigo de un trader que me sugirió que trabajáramos juntos.
Comenzamos a trabajar en estrategias avanzadas, consiguiendo ser verdaderamente creativos y abstractos.
Entrevistador: ¿Estaba trabajando las estrategias en algún equipo?
Tony Saliba: No, lo hemos hecho todo manualmente, preguntando por ejemplo "qué pasaría si ocurriera esto".
Entrevistador: ¿Todavía tenía que acertar en el precio y la dirección de la volatilidad?
Tony Saliba: Usted tendría que acertar en la volatilidad, sin embargo, no hay que vincular la dirección del mercado, ya que estábamos preparados para vislumbrar que tenían una gran ventaja.
Por ejemplo, una opción podría ser altamente sobrevaluado porque era muy popular entre los miembros de la firma.
Con el tiempo, sentí que estaba trabajando demasiado, mientras que este operador en el piso estaba contando con su habilidad para enfrenta el mercado.
También quería apartarse de las estrategias que habíamos trabajado, é incluso empezó a hacer cosas en mi contra, le preguntaba, "¿Qué estás haciendo?" Se limitaba a responder: "He cambiado de opinión."
Por último, que acabo diciendo, "Olvídalo, estoy trabajando por mi cuenta." Empecé a tomar más tamaño en mis posiciones, cuando las tasas de interés se dispararon en 1981 y principios de 1982, mis estrategias funcionaron muy bien y empecé a hacer mucho dinero.
Luego, en el mercado alcista de 1982, había días en que hacía $ 200,000 por día, los muchachos de mi cámara de compensación no podía creer la cantidad de hojas que veían, sólo había toneladas de papel.
Entrevistador: ¿Qué tipo de trading estaba haciendo?
Tony Saliba: Estaba haciendo de todo, me considero un trader versátil, yo comercio todo en la pantalla, ya que se interrelaciona a todo lo demás, mi estrategia básica, sin embargo, fue la compra de las mariposas (una posición larga ó corta en un precio de ejercicio equilibrada por una posición opuesta en las opciones de ataque más altas y más bajas, por ejemplo, una larga de una llamada de la IBM 135, dos cortos de llamadas de una IBM 140, y una larga llamada de una IBM 145) y la compensación en función de una posición de explosión.
Entrevistador: ¿Al comprar mariposas, ¿quiere decir que iba mucho al medio ó largo de las alas (es decir, las opciones de precio de ejercicio más altas y más bajas)?
Tony Saliba: Largo de las alas, su riesgo es limitado, y si el mercado no se mueve mucho, tiempo el decaimiento trabaja en su favor.
Salvo un movimiento de precios favorables ó un aumento de la volatilidad, el valor de una opción se va erosionando constantemente con el tiempo, en un mercado relativamente plano, la erosión de la prima de las opciones con un precio de ejercicio cerca del precio de mercado "medio" operación de mariposa será mayor que la de las opciones más alejados del precio de ejercicio "alas" en la operación.
Por supuesto, intentaba comprar las mariposas lo barato que pude, si yo tenía suficiente de ellos juntos, mi zona de beneficios sería bastante amplia, entonces hacía una posición de explosión meses después.
Entrevistador: ¿Qué quiere decir con el término "posición de explosión"?
Tony Saliba: Es básicamente un término propio, una posición de explosión es una opción con un riesgo potencial ilimitado a limitado, que se beneficia de un gran movimiento de los precios ó un aumento de la volatilidad.
Por ejemplo, una posición que consta de una compra fuera del dinero durante mucho tiempo los puts fuera del dinero sería una posición explosión.
Entrevistador: Suena como la característica base unificadora de la posición de explosión, es que a medida que se mueve el mercado, el delta [el cambio de precio esperado en la posición de opción dado un cambio de una unidad en el precio del mercado subyacente] aumenta a su favor, así que, en realidad está apostando a la volatilidad.
Tony Saliba: Exactamente.
Entrevistador: En efecto, esto es lo contrario de lo que hace con la mariposa.
Tony Saliba: Sí, uso los puts mariposa para meses futuros, donde el tiempo está trabajando para mí, y la posición media ó anterior del mes, entonces hago scalping para ayudar a pagar el tiempo de decaimiento en la posición de explosión.
Entrevistador: En otras palabras, la posición de explosión es su apuesta por las ganancias en caso de un movimiento grande, mientras que su scalping está pagando las cuentas, es decir, el costo de tiempo de decaimiento de la posición de explosión.
Tony Saliba: Exactamente.
Entrevistador: ¿Fue siempre su estrategia la compensación de una posición con otra? En otras palabras, eran siempre Delta neutro (posición de una opción en la que el patrimonio total se mantendrá más ó menos sin cambios por pequeños cambios de precios en una ú otra dirección).
Tony Saliba: Por lo general, pero de vez en cuando me gusta tener una posición neta significativa.
Entrevistador: ¿Cuál fue su primera operación muy grande?
Tony Saliba: Teledyne en 1984, la acción había caído drásticamente y yo estaba tomando una posición en ordenes fuera de the money en octubre.
La acción comenzó a calentarse, pero estos muchachos la costa del Pacífico Exchange, que también tenían Teledyne, se apoyaba en mis largos, simplemente continuaron golpeando en el cierre cada noche, en lugar de rehuir, di un paso adelante y los compraba, esto se prolongó durante más de diez días de negociación.
Entrevistador: ¿Por qué los traders de Costa del Pacífico decidieran por las llamadas?
Tony Saliba: La acción había bajado de 160 a 138, y luego avanza poco a poco hasta regresar a 150, pensé que iba a subir más.
El 9 de mayo a las 9:20 se detuvo el comercio de Teledyne debido a que esperaban las noticias, la noticia se produce a través de la cinta: "Teledyne anuncia un programa de recompra de $ 200 por acción."
Entrevistador: ¿La recompra de sus propias acciones?
Tony Saliba: Sí, la acción fue de $ 155, y yo era dueño de los $ 180 calls, durante la noche, hice millones, la acción subió eventualmente hasta $ 300, los próximos cuatro a cinco meses fueron buenos.
Entrevistador: ¿Qué paso después de eso?
Tony Saliba: Una de mis metas era llegar a ser millonario antes de los treinta, y retirarme, bueno, yo ya era millonario antes de los veinticinco años, había decidido retirarme cuando tuviera treinta años.
El 5 de mayo de 1985, en mi trigésimo cumpleaños, entré en el piso de negociación y dije adiós a todo el mundo y eso fue todo, nunca iba a volver al piso de negociación.
Entrevistador: ¿Cuánto había ganado usted hasta entonces?
Tony Saliba: Alrededor de $ 8 a 9 millones.
Entrevistador: ¿Usted sabía lo que iba a hacer?
Tony Saliba: Yo realmente no sabía, pensé que me quedaría en el negocio de alguna manera, pero alejado del piso de negociación.
Entrevistador: ¿Cuánto tiempo duró su retiro?
Tony Saliba: Cerca de cuatro meses.
Entrevistador: ¿Usted se aburrió durante ese tiempo?
Tony Saliba: Sí, me perdí los mercados, echaba de menos la emoción.
Entrevistador: Sí, en un principio, el dinero era la meta, pero una vez allí lo consiguió.
Tony Saliba: Sí, se convirtió en algo secundario, tal vez si tuviera una esposa é hijos, ó alguien especial en mi vida, yo podría no haber vuelto, pero el trading era mi vida, me hacía sentir algo especial, me dio una razón vivir.
Entrevistador: Entiendo que uno de sus mejores períodos de trading fue la semana de octubre del año 1987 durante el crack de acciones, cuéntenos.
Tony Saliba: Me esperaba un gran movimiento, pero no sabía si sería hacia arriba ó hacia abajo, así empecé a construir la misma posición que tenía con Teledyne.
Entrevistador: ¿El spread de mariposa combina con la posición detonante?
Tony Saliba: Si.
Entrevistador: ¿Cuál fue la posición detonante en este caso?
Tony Saliba: En este caso, se formó mediante la compra out the Money y poner fuera del call de dinero en los meses posteriores, para contrarrestar esta posición, que tenía spread de mariposa en el mes siguiente, lo que beneficiaria del tiempo de decaimiento.
Entrevistador: ¿Qué le decía que el mercado iba a tener un gran movimiento?
Tony Saliba: Se podía sentir en los giros salvajes que estaban ocurriendo a finales de septiembre.
Entrevistador: ¿Esperaba que el movimiento sea a la baja en ese momento?
Tony Saliba: En realidad, pensaba que iba a ser al alza, al principio pensé que íbamos a atacar a los antiguos máximos de nuevo.
Entrevistador: ¿Cuándo cambio de opinión?
Tony Saliba: El miércoles de la semana antes del crack, el mercado se vino abajo, el jueves no se recupero, estando un poco revuelto, ahora si se ha reunido el viernes, entonces se habría sido confundido, pero en cambio, el mercado se quebró el viernes, en ese momento, yo estaba seguro de que íbamos hacia abajo.
Entrevistador: ¿Debido a que era el final de la semana?
Tony Saliba: Sí hay una alta correlación entre la acción en viernes y el seguimiento a través del próximo lunes, al menos en la apertura.
Entrevistador: ¿Ha tenido alguna una idea de la magnitud del inminente traslado al lunes siguiente?¿Sabia usted realmente lo que pensaba que iba a pasar el lunes?
Tony Saliba: Me pareció que el mercado abriría a la baja, desciende bruscamente, y luego rebotaría aproximadamente sin cambios, de hecho, compré calls out the money el viernes para protegerme.
Entrevistador: ¿Pero usted dijo que pensaba que el mercado iba hacia abajo?
Tony Saliba: Sí, pero yo sólo quería tener algún tipo de seguro, un trader me dijo una vez, "Saliba, en los negocios, nunca hay que quitar la mano del primero hasta que la otra mano está en el segundo, esa es la manera como lo veo, siempre tengo algo seguro.
Entrevistador: Aún así, usted debe haber estado muy seguro de que el mercado iba a tener una baja fuerte el lunes por la mañana. De acuerdo con el artículo de portada en la revista Success (Abril de 1988), suena como si usted supiera que el mercado colapsaría.
Tony Saliba: Dicen que incluso deliberadamente decidí ir a la oficina en lugar del piso de negociación, para evitar ser influenciado salir de la posición, por toda la confusión en el suelo.
Entrevistador: ¿No es muy inusual que usted vaya a la oficina en lugar del piso en un día de negociación?
Tony Saliba: Sí, si estoy operando estoy en el piso de negociación, pero ese artículo es totalmente engañoso, lo escribieron con el fin de vender la revista.
Hacen que suene como que había planeado ausentarme del piso ese día, así no es lo que paso, estaba preocupado por las posiciones mantenidas por mi empresa de compensación.
Un cliente en particular, tenía una enorme posición, que él no estaba cerrando, y tuve que pasar mucho tiempo en el teléfono, eso no es tan dramático como la revista lo describe, pero eso es lo que realmente sucedió.
Entrevistador: ¿Usted también vende su asiento ese día? Debe haber sido muy seguro de que el mercado iba a vender un asiento.
Tony Saliba: Me golpeó ese asiento antes de la apertura del mercado, pensé que si hacia la oferta para el asiento, alguien más lo haría, de todos modos yo tenía siete asientos, acabe vendiendo uno.
Entrevistador: ¿Fue esta la primera vez que comercializa un asiento? Me refiero a que los asientos no son exactamente un mercado líquido.
Tony Saliba: Sí, era la primera vez que lo hacía de esa manera: el comercio del asiento en un día, pero si he negociado asientos antes.
Yo los cambiaba dependiendo de mi estado de ánimo en el mercado, a fin de cuentas, sin embargo, quiero asientos largos, creo en la profesión.
Entrevistador: Sin embargo, en esas circunstancias que había ¿parecía un buen cambio?
Tony Saliba: Pensé, "Tengo una gran cantidad expuesta en asientos, unos pocos millones de dólares, es mejor tener algún tipo de protección." Vendí ese asiento de $ 452,000 dólares por la mañana y lo volví a comprar la tarde del día siguiente en $ 275,000 dólares.
Entrevistador: ¿Cuánto hace hasta el lunes?
Tony Saliba: Eso me ha causado muchos dolores de cabeza, preferiría no decirlo.
Entrevistador: Obviamente, que el dinero se hizo en el out on the money. ¿Qué porcentaje de esa posición seguiste a partir del cierre del lunes?
Tony Saliba: Alrededor del 95 %.
Entrevistador: Usted mantiene la mayor parte de ella, pero las ganancias eran enormes. ¿No es tentador acabar tomándolo?
Tony Saliba: La razón por la que no cubría era porque sentía mis posiciones en largo no habían subido lo suficiente, todos ellos fueron a la paridad.
Los puts que eran treinta puntos on the Money se negociaba a $ 30 dólares, en otras palabras, las primas de las opciones carecían casi por completo de valor intrínseco, el mercado no les daba ninguna prima de valor en el tiempo, dada la enorme volatilidad del mercado, pensé que era una locura.
Entrevistador: Por lo tanto, usted calculó que tenía que esperar hasta el día siguiente.
Tony Saliba: Sí, ¿y sabes lo que hice para cubrirme a mí mismo? He comprado con más seguridad al cierre del lunes, cubrí mis cientos de calls en corto.
Entrevistador: Se compra, básicamente, una mayor volatilidad.
Tony Saliba: Fue lo mejor que podría haber hecho, al día siguiente, no sabía lo que querían más. La mitad del mundo quería puts, y la otra mitad del mundo quería calls.
Entrevistador: Pero todo el mundo quiere volatilidad.
Tony Saliba: Fue entonces cuando el registro realmente comenzó a sonar, fue el día en que el sol estaba tan cerca de la tierra que todo el mundo necesita un ungüento de zinc, y yo era la única persona que tenia.
Entrevistador: Tomemos el otro lado de la valla: ¿Qué hicieron mal los traders que fracasaron en octubre?
Tony Saliba: Tomaron por sentado que el lunes sería un día normal, empezaron en largo, pensando en el mercado sólo estaba corrigiendo y era debido a un rebote, luego compraron en el camino.
Entrevistador: ¿Por qué algunos traders simplemente se congelan?
Tony Saliba: Por supuesto, algunos lo hicieron, tengo un amigo, que es una fuente de ingresos anual de un millón de dólares.
El martes por la mañana, yo entro y digo, "Hey, Jack, ¿qué te parece? ¿Vas a conseguirlo hoy día?" Pero él se quedó allí, no me dijo una palabra, miro conmocionado, siguió pasando por encima de sus hojas, en busca de algo que hacer, pero sin saber qué hacer, por haber perdido la oportunidad.
Entrevistador: ¿Por la forma diferente en que respondió al mercado, a la forma en que su amigo respondió?
Tony Saliba: No estaba seguro de cuanto era su riesgo en la posición, siempre defino mi riesgo, para no tener que preocuparme por ello, entro al piso de negociación todos los días con una pizarra limpia, de modo que pueda tomar ventaja de lo que está pasando.
Entrevistador: Un borrón y cuenta nueva, así usted entra en una posición plana todos los días, pero es obvio que ocuparon posiciones durante la noche.
Tony Saliba: Quiero decir que siempre estoy cubierto, y siempre estoy preparado.
Entrevistador: ¿Siempre conoce el riesgo máximo en una posición que tiene? ¿Siempre sabe lo que pasaría en el peor de los casos?
Tony Saliba: Sí, también, lo que podría suceder, que el mercado explote, ó algo parecido, pero no importa lo que pase, sé que en el peor de los casos, mi pérdida estará siempre limitada.
Entrevistador: ¿Por qué muchos traders que vinieron del piso de negociación terminan perdiendo todo?
Tony Saliba: Creo que el mayor problema con algunos traders que vienen del piso de negociación, creen que son más grandes que el mercado, no temen el mercado, y pierden de vista su disciplina y la ética del trabajo duro.
Esos son los traders que fracasan, pero la mayoría de los chicos en el piso de negociación trabajan realmente duro.
Entrevistador: ¿Cuál es el error más grande que el público tiene sobre el mercado?
Tony Saliba: La idea de que el mercado tiene que facilitarle el ganar dinero, se puede hacer dinero en cualquier tipo de mercado si se utilizan las estrategias adecuadas.
Con los futuros, las opciones y los mercados subyacentes, hay suficientes herramientas disponibles para configurar un plan de trading para cualquier situación.
Entrevistador: ¿En otras palabras, el público piensa demasiado en una tendencia alcista?
Tony Saliba: Sí, el pensamiento americano es: “El mercado tiene que subir”, el gobierno nunca dijo nada sobre el programa de trading cuando estábamos en un mercado alcista de tres años.
Una vez que el mercado comenzó a bajar, repentinamente el programa de trading se convirtió en una preocupación importante, y ellos tienen muchas comisiones.
Para la persona promedio, al igual que mi mamá, papá ó parientes, el mayor error es que piensan que cuando el mercado sube, hace el dinero, y cuando baja, se pierde, la gente tiene que abordarlo desde un punto de vista más neutral y decir: "Voy a ser un poco más largo en esta categoría y corto en esta categoría, pero limitando el riesgo.
Entrevistador: ¿Cómo se maneja un período de pérdidas?
Tony Saliba: ¿Cómo se pierde dinero? Es resultado de un mal el día de trading ó una posición perdedora, si el problema es una mala posición, entonces sólo debe salir de ella.
Entrevistador: ¿Es eso lo que hace?
Tony Saliba: Sí, ya sea con ganancias ó perdidas, entonces estás de vuelta a flote, cuando estás en un barco donde ingresa agua, puedes perforar otro agujero para permitir que el agua salga.
Entrevistador: ¿Qué pasa si sus pérdidas de trading, se deben a las malas decisiones que toma? ¿Que haces entonces?
Tony Saliba: Tomarme un día de descanso, cancelo todo, voy tomar al sol durante un tiempo y dejar que todas las cosas preocupantes salgan de mi cabeza.
Entrevistador: ¿Cuáles son los elementos de un buen trading?
Tony Saliba: El pensamiento claro, la capacidad de mantener la concentración y la disciplina extrema.
La disciplina es lo primero: Asuma un sistema y sígalo con disciplina, pero también tiene que tener la mente abierta lo suficiente para cambiar, en el camino si siente que su sistema se ha equivocado.
Tienes que ser capaz de decir: "Mi método ha funcionado para este tipo de mercado, pero el mercado ha cambiado, y no es igual".
Entrevistador: Reglas de trading que sigue.
Tony Saliba: Yo voy escalando mis posiciones, de modo que pueda extender mi riesgo, no me gusta arriesgar todo por ganar más luego.
Entrevistador: ¿Algo más que quiera agregar?
Tony Saliba: Siempre respete el mercado, nunca de nada por hecho, haga su tarea, al final del día, analizar lo que hizo bien y lo que hizo mal, esa es una parte de la tarea, por otra parte se proyecta. ¿Qué quiero que pase mañana? ¿Qué sucedería si ocurre lo contrario? ¿Qué ocurre si no pasa nada? Pensar lo "qué pasaría si", anticiparse y planificar, en lugar de reaccionar.
Entrevistador: ¿Cuando hizo su primer par de millones, guardo parte de ella para limitar su pérdida en caso de un escenario de pérdidas?
Tony Saliba: No, mis estrategias de operación fueron creciendo y necesitaban nuevo capital, a continuación, después de que hice un poco más, empecé a poner dinero en otras inversiones: bienes raíces, tiendas, plazas de intercambio, y cosas por el estilo.
Luego, cuando el mercado se desplomó, no me gusta usar ese término el lunes, de octubre de 19, teniendo en cuenta que yo no tenía mucho dinero en efectivo, así que tome un par de millones de dólares y compre bonos del Tesoro, luego unas semanas más tarde, utilice dinero para comprar una anualidad.
Entrevistador: Supongo que debido a su estilo de negociación tan centrado en limitar las pérdidas, la primera vez que sintió la necesidad de contar con una red de seguridad, fue cuando el mercado parecía estarle diciendo que una catástrofe podría ocurrir y no tiene nada que ver con usted.
Tony Saliba: Sí, qué pasa si usted tiene $ 10 millones de dólares en su cuenta de operaciones, sino cortar el juego.
Entrevistador: ¿Cómo se configuran los objetivos?
Tony Saliba: Desde hace poco, me fijo metas a nivel monetario, en primer lugar, quería convertirme en millonario antes de cumplir los treinta años, lo cumplí antes de tener veinticinco años.
Entonces decidí cuanto quería hace por año, y lo hice, originalmente los objetivos eran todos los números, pero los números no son tan importantes hoy, ahora quiero hacer algunas cosas que no son sólo rentabilidad, sino que también sea divertido, por ejemplo, estoy trabajando actualmente en la creación de una empresa de trading y una compañía de software, también quiero hacer cosas de tipo familiar.
Entrevistador: ¿Cómo se juzga el éxito?
Tony Saliba: Utilizo para juzgar el éxito, ser el mejor en su campo, como Bruce Springsteen en la música rock, en mi sector, tendría que ser según los dólares que gane, ahora creo que es más la calidad de vida.
Mucha gente piensa que soy exitoso, pero no me siento como si yo fuera exitoso, realmente no lo hago, siento que he hecho mucho de dinero, y he tenido éxito en esta área de mi vida, puedo ayudar a los necesitados, pero no tengo una familia.
¿Cómo se juzga el éxito? No lo sé, todo lo que sé es que poseer todo el dinero del mundo no es la respuesta.
Entrevistador: ¿Pensaba así antes?
Tony Saliba: Sí, lo hice, y para ser honesto, el dinero es importante porque influye en la persona, por ejemplo una persona que no conozco, viene a hablar con nosotros, al principio me dejo una mala impresión en mi, que hizo que no tuviese mucho respeto por el, pero si luego me dicen que esa persona tiene $ 50 millones de dólares, y lo hizo por su cuenta, esto va a cambiar por completo mi opinión sobre él, puede que no sea justo, pero esa es la manera como es.
Entrevistador: ¿Cómo afecta el trading en su vida personal?
Tony Saliba: Soy capaz de manejarme bien desde un punto de vista del trading, pero desde un punto de vista social soy un desastre, no me permito tiempo para conocer mujeres y amigos que necesito, a la gente le gusta sentarse y conversarme a veces, pero si no se trata de trading, me voy de allí.
Entrevistador: ¿Está siempre consciente del tiempo?
Tony Saliba: Sí, la mayoría de las personas no lo hace, ellos dicen: "Bueno, ¿nunca puedo sentarme en casa y ver la televisión?"
Entrevistador: Usted sí.
Tony Saliba: Bueno, yo podría tener la televisión encendida, pero mi cabeza está siempre en el trading, anoche volví de una cena a la medianoche, estaba cansado y quería ir a la cama, pero me quede hasta las 2 a.m. averiguando como iban mis operaciones, es una adicción, solía ser mucho peor.
Entrevistador: ¿Qué lo hace diferente?
Tony Saliba: Creo que puedo hacer cualquier cosa, y no tengo miedo de trabajar duro, ahora mismo, por ejemplo, estoy trabajando en un acuerdo con un banco francés para formar una empresa de trading.
No puedo esperar a que esta empresa se ponga en marcha, de modo que pueda empezar a trabajar con estos jóvenes, para entrenarlos para ser traders, no sé exactamente cuántos el banco me va a dar, pero bien podría ser cientos de millones de personas a trabajar, me encanta ese tipo de desafío.
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FUENTE: MAGOS DEL MERCADO
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